非银：利空因素逐渐消除 券商个股保持强劲

行业表现

上周(10/12-10/17)市场，大盘大举反弹，上证综指累计上涨 6.54%，日均成交额达 3,845.28 亿元，环比大幅上涨 49.27%，深证综指累计上涨8.1%，日均成交额达 3,344.71 亿元，环比大幅上涨 41.02%。受市场整体交投活跃等因素影响，券商板块上周延续上周的反弹，整体累计上涨 9.90%, 跑赢沪深 300 涨幅 5.7%。

券商个股方面，国元证券上周累计上涨 24.26%，两周累计上涨 30.92%，位列上市券商首位。东吴证券、华泰证券、国金证券、东北证券上周也出现较大的涨幅度，都上涨约 14 个百分点。山西证券上周上涨3.01%，上涨幅度落后于大盘与券商板块平均表现。

行业动态

证监会摸底期货违规账户 将平稳有序推动清理

证监会于日前下发《关于加强期货公司信息系统管理有关事项的通知》，旨在全面摸底期货公司信息系统外部接入的情况，在此基础上，下一步证监会将按照“摸清底数、突出重点、疏堵结合、稳妥处理”的原则，平稳有序推进违规账户清理工作。证监会新闻发言人张晓军16 日在例行发布会上发布了这一消息。

投资策略

上周，互联网金融概念的国元证券、东吴证券涨幅，受互联网金融板块大幅上涨影响，出现较大的涨幅。大型券商华泰证券、海通证券等个股市净率也从前期低位，回升至 1.6 左右。我们认为部分券商股已经从低点回升 20-30 个百分点，整体券商板块连续两周大幅跑赢大盘，整体估值已经从前期低位有所反弹，因此认为后市可能会有调整压力，整体还是推荐近期估值水平处于中低位的大型券商股为主。(海通证券、华泰证券、广发证券)

风险提示：政策面不确定因素; 市场低迷导致业绩和估值下滑(东北证券)