高新兴:订单不断 业绩重要保障
高新兴 300098
研究机构：国信证券 分析师：程成,李亚军 撰写日期：2015-08-25
事项:
预中标第十师北屯市智慧城市PPP项目竞争性磋商采购项目,本项目成交金额23,205万元,占公司2014年度经审计的合并会计报表营业收入的31.47%,将对公司2015及以后年度的经营业绩产生积极影响。
评论:
省内外大单频落地,业绩仍将高增长。
第十师北屯市智慧城市项目建设费用1.78亿元,十年运维费为建设费用的3%×10年,累计2.32亿元,为公司持续的业绩高增长提供重要保障。
公司从通信运维服务商转型为安防专业系统集成商,确立了安防视频监控市场的发展战略,城市安防、通信安防、金融安防业务进展顺利,家居安防亦有涉猎。公司转型以来成效初显,近两年大单频繁落地,在手订单饱满。同时项目交付能力大幅提升,2014年全年完成了15个城市安防项目的终验。省内省外多点开花,省内品牌竞争力大幅提升,省外市场业务布局进展顺利,成功拓展甘肃、新疆、内蒙古、江西、四川等省份市场,为业绩高速增长奠定良好基础。
积极拓展民用安防及移动安防业务。
在传统安防业务快速增长的同时,发展民用安防业务,未来可能向移动安防业务扩张。2014年公司通过成功参股尚云在线,着力打造成视频在线实时分享平台,以产业联盟和运营商为突破口,拓展了贵州移动、广东电信、广东广电等运营商客户。未来民用市场(公众用户、家庭、中小企业)、移动安防(手机、军警用对讲机)等异于传统监控市场潜力巨大,公司外延发展值得期待。
大安全布局逐步形成,坚定看好公司发展前景,维持“买入”投资评级。
公司从通信运维服务商转型为安防专业系统集成商,确立了安防视频监控市场的发展战略,目前看来公司转型初现成效。
公司在广东省内外的订单陆续释放,目前在手订单饱满,平安城市仍将贡献更大的业绩空间,高增长态势有望继续保持。
收购创联电子和国迈科技,实现“大安全”重要布局,向平台化“智慧城市建设运营商”再迈进一步。随着我国安防行业市场规模的进一步扩大,未来民用视频监控产品的市场规模也将逐步打开。二期员工持股计划推出,彰显公司未来发展信心。暂不考虑收购带来的影响,我们预计未来三年公司EPS分别为0.66/0.98/1.30元,当前公司业绩优良,成长空间大,未来或继续做大做强,拓展新市场走入互联网发展新领域。考虑到公司未来3年的快速增长预期,以及质地优良公司的产业链外延。维持“买入”评级!
相关新闻：
首页
微信公众号
证券之星APP
