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平安证券10月14日晨会纪要

2015-10-14 10:30:35 证券之星

行业动态跟踪*银行*银行业 2015 年三季报前瞻:以量补价、开源节流,对冲息差及资产质量下行压力

研究助理:袁喆奇 一般证券仍业资格编号:S1060115060010

研究分析师:励雅敏 021-38635563 投资咨询资格编号:S1060513010002

研究分析师:黄耀锋 021-38639002 投资咨询资格编号:S1060513070007

核心摘要: 10 月银行股相对收益收窄,季报期仍以资质优良低估值品种为优选。政府稳增长政策继续发力,信贷投放存在持续超预期可能,为银行的资产质量及估值提供了支撑。目前银行股虽然安全边际仍然充足(2015 年 PB0.98x),但进入 10 月大盘企稳的情况下,前期维稳之主力银行由于并未有明显下跌,反弹将缺乏弹性。个股方面,业绩期银行资产仍是主要担忧因子。板块中我们看好受益债券市场弹性较大、业绩增长一枝独秀的南京银行;另外建议选择板块中盈利稳定、资产质量压力相对较小、估值有安全边际的标的如北京、浦发、关业。

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