震荡释放两大信号 中级反弹格局基本确立

今日三大指数并未延续昨日大涨之势，早盘两市低开，沪指震荡回升，收盘上涨0.17%，报3293.23点；创业板稍显强势，题材股再受资金青睐，收盘上涨1.09%，报2342.04点。成交量较昨日有所萎缩，两市成交超7600亿元。

震荡释放两大信号

昨日A股放量大涨，沪指再现百点长阳，不过20余只沪市股票尾盘出现蹊跷的巨量有序卖单，让市场谨慎情绪再次升温，成为今日早盘三大指数集体低开的重要原因。不过，昨日尾盘异动的股票今日开盘后总体表现平稳，并没有对市场造成较大负面的影响。

技术方面，A股昨日在权重股的带领下突破箱体顶部，反弹空间进一步打开，而沪指今日震荡调整，但盘中回踩3250点附近企稳回升，后续反弹有望延续。不过，沪指在新的阶段出现震荡走势，或意味着反弹并非一蹴而就，向市场释放出两大重要信号，值得投资者警惕。

首先，股指突破箱体后震荡，或说明主力借此洗盘、调仓换股的信号。节后大盘连连大涨，不少个股短期涨幅超过30%甚至更多，这无疑加大了获利丰厚主力的调仓力度，从而造成盘面个股大幅分化杀跌。如前期妖王特力A连续跌停板，直接感染了涨幅巨大个股的高位滑铁卢，深大通、广汽集团均开始大幅杀跌等。

其次，大盘反弹已经进入深水区，上方套牢盘压力巨大，今日震荡走势，意味着大盘或将再次面临震荡调整的信号。大盘从5178点下跌至今，经历了两波千点股灾式杀跌，而第二波从8月18日开始的暴跌，不仅造成了国家队与上市公司大股东万亿救市资金被套，更是让大盘直接形成周线级别的跳空杀跌。当前大盘反弹正是切入到8月24日巨阴线附近，创业板指也面临着60日均线与第二波股灾跳空杀跌缺口的压力，在万亿套牢盘打压下，股指短期上攻压力无疑巨大。

创业板强势原因揭秘

尽管有市场人士担心，创业板自本轮底部反弹以来，涨幅已经达到30%，获利盘相对较多，短期内或将面临回调的压力，但是创业板的机会依然被市场多数人所认可。

今日创业板个股表现再度强势，指数出现四连阳。从盘面来看，今日市场资金依然偏向于中小盘股，权重板块表现低迷，充电桩、半导体等次新股，以及软件服务、信息安全、国产软件、核电等题材股仍是资金追逐的热点，维持着市场人气。

当前创业板走势强于主板，主要是因为创业板本身所具备的高成长性预期，另外，十八届五中全会召开召开在即，根据以往的经验，历年来五中全会会议前都会炒作相关议题，此次最重要的议题无疑是“十三五”规划，因此创业板强势崛起也是情理之中。此外，大盘经历长达3个多月的调整，市场人气缺失，短期内难以形成大规模反攻行情，主力资金爆炒题材股，也是提升市场人气的需要。

中级反弹格局基本确立

虽然短期大盘反弹仍有可能反复，但投资者也应看到，四季度的反弹行情或许才刚刚开始。兴业证券认为，大概率未来一个月仍是中级反弹的窗口期。

随着配资资金清理利空的有效释放，市场情绪也发生了积极的变化。融资余额大幅提高，两市成交量进一步放大，国内外抄底资金加速流入，以及政策面宽松的支撑，A股反弹已经进入强势阶段。

数据显示，两市两融余额已连续三个交易日攀升。昨日两融余额较前一交易日增加242.14亿元至9479.78亿元，日增量创6月以来最高纪录。

同时，十八届五中全会召开的时间已经明确，市场对于四季度稳增长措施加码的预期日益强烈，与之相关的板块和题材，势必受到市场的重点关注。

另外，随着节后市场的火热，券商热情也被激发。国泰君安首席宏观分析师任泽平博士最近在朋友圈里面写道：“把握时机，积极做结构性行情。底在当下，路在脚下。凤凰涅槃，浴火重生。打过3200！”

尽管当前大盘整体向好，但并不具备强势反转的条件，短期内仍将以结构性反弹行情为主。兴业证券认为，当前股市在深度调整、利空出尽后，反弹趋势初成，行情的延续时间是此次行情的重点，大概率未来一个月仍是中级反弹的窗口期；乐观情形，或能延续至12月美联储议息会议前。

值得注意的是， 明天将迎来本周最大的一波解禁潮。10月14日有7家公司限售股解禁，解禁市值为631.05亿元，占到全周解禁市值的62.44%。其中，最主要的为浦发银行将有37.31亿股限售股解禁上市，解禁市值593.18亿。