环保十三五：中美最新气候联合声明倒逼国内“碳减排”

联合声明变化 :

3点不变,4点有变。此次发表的《中美气候变化联合声明》有3 点不变:二氧化碳排放目标、非化石能源比例目标、森林蓄积量目标。但是此次中美达成协议开启了联合国气候变化谈判20 多年来从未有过的现象,即大国给谈判定了调子。此次“联合声明”变化的是1、中美双方明确和确认了“共同但有区别责任”的原则;2、中美两国此次均确认采用不同方式应对气候变化注入资金;3、对“适应”气候变化做出机制性安排;4、中国也要同发达国家一样建立国际援助支持中心;

联合声明对国际影响不大,对国内影响很大。(1)联合国重要事宜需要206 个国家投票表决,不确定性很大。(2)中美联合声明有望倒逼十三五规划增加“碳减排”表述。目前正值“十三五国民经济中长期规划纲要”起草最关键时期(10 月上交中央五中全会讨论,2016年3 月提交全国人大讨论)。目前来看,联合声明在国内尚不具备法律效力,如果具备法律效力就是写入十三五规划纲要并且通过2016年3 月份的全国人大批准。中美联合声明有望倒逼我国在“十三五国民经济发展规划纲要”中对温室气体排放控制、非化石能源比例、碳减排市场做出明确规定,包括提出碳峰值(过去提的是能源总量控制,没人敢提碳总量控制,但是中美联合声明中提出了碳总量控制思路)、以及绿色调度;

对巴黎气候大会达成一致应持乐观态度。中美联合声明已扫清诸如“资金”、“评审”等原则性障碍,这为巴黎气候大会奠定了良好基础;结合主办国法国的斡旋与协调能力、以及世界各国对气候大会的预期,我们对巴黎气候大会达成一致持乐观态度;

目前大气治理及监测指标集中在二氧化硫、氮氧化物等;在碳补集上,国内环保产业界尚处在技术储备阶段。因此可以讲“碳减排”主题与环保板块并无直接关系,但是市场会将“碳减排”与大气污染防治天然的联系在一起,从而对环保板块投资产生了正向驱动作用。尤其在“碳减排”成为全球性议题的背景下,我国必将在大气治理上体现循序渐进理念,逐步实行碳交易及绿色调度;如果未来“十三五”放开CCER(核证自愿减排量),节能减排企业还将打开增收增利想象空间,大气、节能、生物质综合利用等几乎所有节能减排行业均将受益。

综上所述,我们认为大气治理(包括节能)和大气监测细分领域受益“碳减排”的程度最大。推荐中电远达、清新环境、雪迪龙、长青集团,受益标的包括启源装备、聚光科技。(国泰君安证券)