推动产线自动化改造,布局产业升级发展:我们认为,自动化改造项目对于公司长期发展意义重大。具体说来:1、公司目前只有部分生产线采用自动化设备,尚有较大提升空间;2、公司计划配置自动化生产线和新增工业机器人等自动化设备,实现生产和存储的智能化与自动化,以降低人力及管理成本,助力盈利能力提升;3、公司自动化系统为全自主研制,其应用范围扩大将有助于加快研发进程,为公司技术转型升级奠定基础。
4G建设维持高景气,支撑公司主营业务延续快速增长:我们认为,通信行业仍将维持高景气,确保公司主营业务维持较快增长。具体说来:1、国内市场,在竞争驱动下运营商4G建设将维持较高强度,使市场维持高景气态势;2、海外市场,4G建设正从发达国家向发展中国家转移,华为等通信设备商在全球范围的市场份额逐年提升,武汉凡谷等上游器件厂商也将持续受益;3、公司近期在美国、瑞典成立子公司,也将有助于公司产品在海外市场的推广和销售,充分分享全球通信市场的需求增长。
实施员工持股计划,完善内部激励机制:可以看到,公司第一期员工持股计划已经完成购买,均价为26.7元。我们认为,员工持股计划的落地将有助于稳定核心技术与管理团队,助力公司后续产能升级和新业务拓展。
投资建议:我们看好公司长期发展前景,预计公司2015-2017年全面摊薄EPS为0.32元、0.40元、0.49元,重申对公司“推荐”评级。长江证券
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