宏观
积极财政仍在加码——8 月财政数据点评。 前 8 月已完成今年预算支出的 60%,快于去年同期。受到国有土地使用权出让收入大跌的拖累,前 8 月政府性基金收入同比下降 33.8%。财政收入增速大幅回落,支出增速继续上升。
实体经济观察:地产仍难指望。8 月经济依然疲弱。即便去年同期基数偏低,工业增速也仅微幅反弹。8 月全国地产销量增速也如期下滑。但始料未及的是,地产投资当月增速由正转负,缘于库存仍居高位,改善迟迟未从销售传导至投资。
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