节能环保：长线投资价值显 关注低估优质股

投资要点:

市场表现。

沪深300上涨10.49%;水务指数、环保工程及服务指数、环保设备指数则分别上涨2.58%、0.41%和下跌10.42%;板块整体跑输大盘。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保行业各子行业板块,除水处理微涨0.70%外,其余子板块均以下跌报收,其中大气治理下跌超10%,跌幅居首。个股方面,重庆水务、首创股份、桑德环境等涨幅居前;永清环保、国祯环保、盾安环境等跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为32.07倍,相对沪深300的估值溢价率为170%,估值溢价率已降至两年来的次低点。

行业动态。

1、 国务院将从5方面加快推动水污染防治。

2、 水污染防治法或将修改 互联网+监管打造新模式。

3、 财政部第二批PPP 示范项目将出 覆盖环保、能源等多领域。

公司信息。

4、 雪迪龙:收购参股公司北京科迪威60%股权。

5、 国祯环保:3.7亿元收购麦王环境。

6、 兴源环境: 与灵璧县签署水环境综合治理合作框架协议 总投资约12亿。

7、 盛运环保:2015H1净利同比增加19.03%,拟每10股转增10股。

8、 武汉控股:2015H1净利同比减少7.04%。

9、 创业环保:2015H1净利同比增26.03%。

10、格林美:2015H1净利同比增31.81%。

11、凯迪电力:2015H1净利同比增长117.85%。

投资策略。

在上周“双降”、严打证券违法违规等一系列政策组合拳的利好刺激下,大盘在27-28日迎来大幅反弹后,本周又重现跌势,持续的震荡行情折射出当前市场悲观情绪依旧十分浓厚。在市场信心尚待修复、风险偏好不断下降的情况下,建议短期内保持谨慎的操作策略。在经历本轮的深幅调整后,环保板块目前的估值压力已得到较为充分的释放,估值基本回归至合理区间范围,投资价值显现;对于中长线投资者,可逢低布局低估值优质个股。从行业基本面看,上半年环保政策密集出台、推动,行业保持较快增长;预计“十二五”环保规划收官之年的下半程,在政策持续加码之下,环保订单将加速释放并落地,行业全年有望实现高增速;而“十三五”期间,环境治理料将全面推向深入,行业发展有望延续高景气度。我们看好行业中长期发展,维持行业“看好”评级。看好城镇污水处理、再生水利用、电废拆解处理、危废处置、垃圾焚烧发电等增长确定性较高的细分领域,并建议持续关注PPP 模式推广、国企改革等主题投资机会。本周个股方面,建议继续关注碧水源、瀚蓝环境、武汉控股、盛运环保和格林美。