宽带移动通信入选改革试点 9股腾飞

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中兴通讯：万物移动互联时代的领跑者

中兴通讯000063

研究机构：方正证券分析师：段迎晟撰写日期：2015-08-31

我们有别于市场的观点：

中兴通讯在全新“M-I.T+”战略指引下，把万物互联、移动互联的新技术与各行各业进行紧密的融合，做万物移动互联时代的使能者和领跑者，让信息创造价值，协助传统行业转型升级。

政企及新兴业务，中兴通讯提供“无处不在”的IT服务，积极布局智慧城市、大数据、云服务，拓展“物联网”与“务(服务)联网”，推动各行业向“工业4.0”或“工业互联网”转型。智慧城市收入预计今年将提升至总收入的4%-5%，有望成为推动公司业绩持续增长的重要支点。

技术创新领域，中兴通讯重点开发智慧充电、分布式光伏并网发电、移动园区网、移动支付、互联金融、微办公、面向政企大数据平台等创新方案。 运营商业务，除了4G和宽带提速等带来的营收增长，中兴通讯主要致力于通过提升管道的智能化和柔韧性，通过流量多维价值经营及大数据使能平台，协助运营商实现从电信网络运营商到信息运营商的转型。

消费者业务，中兴通讯致力于成为“下一代智能机的定义者”，聚集各种智能创新技术，做到外观“靓”、功能“炫”、用户最“信任”，未来还将延伸到智能家居、物联网，推出家庭融合创新终端，打造手机为中心的生态链。

我们预计，2015-2017 年EPS 分别为0.97元、1.19元和1.27元。公司向物联网、智慧城市、智能终端、无线充电等新业务的布局，运营商和消费者业务的持续稳健增长，未来将带动公司业绩和估值的双重提升，长期推荐。

风险提示：公司新业务领域开拓不达预期的风险；手机业务增长低于预期的风险。