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平安证券9月1日晨会纪要

来源:证券之星 2015-09-01 10:01:20
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行业快评*地产*政策再次加码,旨在稳需求拉投资

研究分析师:王琳 010-59730724 投资咨询资格编号:S1060513090001

研究分析师:杨侃 0755-22621493 投资咨询资格编号:S1060514080002

核心摘要:由于前期刺激购房需求的政策不断释放,叠加降息降准周期带来的购房者资金成本下降,地产成交自2014年11月同比转正后,已违续回暖10个月。2015年1-8月平安地产跟踪的40个重点城市成交同比也已上升27%。成交如此高位意味着购房需求在一定程度上有被透支的可能,因此单一公积金政策松绑对需求的刺激效果有待观察。但由于决策层希望地产投资企稳的目的明确,投资不起,政策不止。因此若地产投资依然低位将不排除推出刺激需求的组合政策,包括商业贷款首付比例下降、契税减克等。投资建议以精选个股防御为主,建议关注其有业绩支撑的转型个股国关、低市值国改标的空港、背靠大股东资源低估值个股信达地产以及NAV 折价较高的香江控股,同时行业龙头万科、保利、华夏并福也其备较高配置价值。

行业快评*电力设备*6年投资超两万亿,配网建设进入崭新时代

研究分析师:余兴 021-38636729 投资咨询资格编号:S1060511010004

研究助理:皮秀 一般证券仍业资格编号:S1060115060018

研究助理:朱栋 101005 一般证券仍业资格编号:S1060114070038

核心摘要:稳增长是该《行动计划》在当前时点推出的重要因素。我们认为,在当前我国经济下行压力较大的背景下,该《行动计划》在满足我国配网建设发展实际需要的同时,也承载着浓厚的稳增长使命。6年投资超两万亿,投资盛宴仍2015年下半年开启。《行动计划》指出,2015-2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,兵中“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元,超出市场预期。配网一次设备升级是发展趋势。预计非晶合金变压器、固体绝缘环网柜等先进设备将在“十三五”期间得到进一步的推广。配电自动化改造兼顾覆盖率和经济实用。我国在配电自动化改造过程中将采用差异化和经济实用的原则。社会资本有望参与配电网投资。我们认为,社会资本参与增量配网投资,进而成立售电公司参与售电,是售电侧放开后社会资本介入较为可行的模式。

投资建议:重点推荐许继电气和北京科锐。

顺荣三七*002555*运研一体显成效*推荐

研究分析师:林娟 021-20667154 投资咨询资格编号:S1060515020001

核心摘要:14年Q4并表三七云娱带来利润高增长:上半年,三七云娱实现净利润3.8亿元,占公司净利润的97.6%,是业绩快速增长的核心原因。研运一体促使业绩超承诺:公司页游运营能力强,在诸多运营平台排第事,仅次于腾讯;借助运营经验和IP布局向上游研发延伸,目前在游戏研发商中排名已经跃升至第一,《大天使之剑》、《传奇霸业》月流水分别近1亿、2亿,这不仅推升了公司的流水,而且提高了公司游戏盈利能力,使得公司半年就完成之前全年的业绩承诺。大IP、泛娱乐、CP联盟极筑游戏生态:公司通过收购、合作等方式获得了拳皇、奥特曼、琅琊榜等诸多IP,并且围绕IP进行动漫、游戏电竞、影视等泛娱乐布局,通过自身投资的诸多CP公司借助游戏产品变现,来实现一个大游戏生态。未来公司还会将这一生态模式延展至手游和海外。

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证券之星估值分析提示许继电气盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
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