浙商证券8月28日晨会纪要

今日要点

【老板电器】：推出核心高管和代理商持股计划，坚定未来信心

公司未来能够继续通过增加新品类、提升均价、加快布局高毛利的电商渠道以及深化线下渠道变革等方式实现快速增长，我们坚定看好公司中长期的发展。预计公司2015-2017年营业收入同比增长34.1%、30.8%、26.5%；净利润同比增长39.2%、33.8%、28.6%，对应2015-17年EPS为1.65、2.20、2.83元/股，维持 “买入”的投资评级。

【利亚德】调研纪要

公司 15年上半年实现营收6亿，同比增长45.80%，实现归属母公司净利润8134万，同比增长50.67%，增量主要来自于LED小间距产品销售规模增长以及金达照明并表。维持推荐逻辑不变：1、LED小间距产品未来5年高达80%以上的行业增速，而利亚德是绝对龙头(15年预计全球市占率65%)；2、励丰文化、金立翔将在三季度并表，此两家公司所在行业均具有季节性，下半年为收入和利润释放期。另外公司公告拟并购美国上市公司PLANAR，预计16年并表。

【赢合科技】调研纪要：业绩高速增长的能见度正在提升

公司基本面走势逐步验证我们之前预判，未来几年业绩高速成长的可见性正在被市场认识，而外延式发展的战略也有望带来惊喜。按照现有业务计算，公司15-16年净利将分别达到0.7亿和1.1亿，当前股价相当于15-16年的70x和45x，投资价值凸显，继续推荐。