重庆富侨澳洲IPO：足浴第一股

澳大利亚证券市场即将增添一家“中概股”。

招股说明书显示，传统治疗诊所有限公司预计将在2015年8月31日登陆澳大利亚证券交易所，TTC全资持有注册在香港的中国富侨保健公司，而中国富侨保健公司则100%持有富侨控股有限公司。

毫无疑问，中国的“足浴第一股”即将诞生。

黄桷树财经注意到，早在1998年，郭家荣、郭家华、郭家富、郭家贵四兄弟合伙创办了“富侨”足浴店，随后“富侨”足浴店开遍了中国的大街小巷，郭家四兄弟很快分家单干，郭家荣、胡芝容执掌“重庆富侨”、郭家富创办“家富富侨”、郭家华创办“郭氏富侨”、郭家贵创办“富侨贵足道”，种种迹象显示，胡芝容后来与郭家荣离婚，开始独自运营“重庆富侨”。

履历显示，胡芝容1963年出生，是地地道道的重庆江津人，获得过清华大学经济管理证书，曾当选政协重庆市第三届委员会委员。

招股说明书显示，TTC此次发行股票数量为3000万股，每股0.5澳元，预计募集资金1500万澳元，折合人民币6900万元，预计上市后的市值为1.1亿澳元，折合人民币5.06亿元。胡芝容通过HwazonInvestmentLimited间接持有TTC71.8%的股份，而张三政、蹇平通过HwazonInvestment Limited间接持有TTC的股权比例分别为4.95%与4.65%。

在过去的几年时间里，重庆富侨一直保持着高速发展的态势。

黄桷树财经注意到，重庆富侨旗下的加盟店从2007年14家增长至2015年4月末的299家，自营店从2012年的2家增加到2015年4月末的11家，这些门店以“正规按摩，不含色情”闻名，主要分布在中国南部、中部以及东南部地区。

从营业收入和净利润两项指标来看，TTC的营业收入从2012年的882.3万澳元增长至2014年的3086.4万澳元，预计2015年将达到4166.2万澳元，净利润从2012年的329.4万澳元，增长至2014年的1301.7万澳元，预计2015年将达到1585.3万澳元。

事实上，TTC的营业收入和净利润来源主要是重庆富侨旗下的加盟店。招股说明书显示，每个加盟店每年需向TTC缴纳11万元人民币的特许经营权费用，10万元人民币的培训费，12万元人民币的管理费，合计33万元人民币，2012年—2014年，重庆富侨旗下所有加盟店贡献的收入分别为596万澳元、970.2万澳元、1488.3万澳元。

综上所述，黄桷树财经认为，TTC是一家比较典型的轻资产公司，TTC共有730名员工，但包括加盟店在内，大约有1万名技师，截止2014年12月末，TTC的净资产为1897.5万澳元，2014年全年录得的净利润为1301.7万澳元。