军工：维持看好7月中下旬-8月底军工行情

中信建投：维持看好7月中下旬-8月底军工行情

一、核心观点

上周中证军工指数跳空高开,上涨8.52%,同期上证综指上涨5.91%,收于3965.34点,板块表现强于大盘。主要源于上周末中远集团和中国海运停牌引发合并预期,媒体报道称国务院已批准国企改革方案,国企改革预期升温,提振市场情绪。

继续看好军工后市表现

维持我们最近路演及7月7号中上协国防军工板块发布仪式发言观点:即全年阶段性、分化性行情总体判断不变,最好的投资阶段是1月份、4-5月份,以及7月中下旬到8月底三个阶段,未来我们看好7月中下旬-8月底的行情。主要逻辑如下:

1、6月军工板块充分调整,为下一轮军工板块的上涨预留了空间,而军工在历次大盘反弹中均呈现领先特征;

2、9月3日大阅兵是行业内最重大事件,其带动作用会提前反应;

3、军民融合政策走向深化、国防工业2025规划编制等事件性刺激在未来会陆续推出。

我们认为,军工投资逻辑包含两大主线和六个方向,分别为武器装备建设(战略空军、远洋海军、国防信息化)和军工体制改革(科研院所改制、军工资产重组和注入、军民融合)。我们重点看好战略空军、远洋海军、国防信息化、军民融合(民参军)四大投资方向。

重点推荐组合:中国重工、中航飞机、中直股份、中航光电、四创电子、丹甫股份、天银机电、特发信息。

关注:成发科技、闽福发A、大西洋、盾安环境、佳士科技、航天通信、常发股份、宗申动力、金信诺、威海广泰、海特高新、时代新材、炼石有色。

风险提示:大盘深度回调带来的系统性风险。