海通证券8月20日晨会纪要

金融工程

市场下跌，瞄准绝对收益型产品。2015年1-5月市场疯狂上涨，偏股配置型基金产品给投资者赚得盆满钵满，然而，6月15日-7月8日期间市场的大幅下跌，以及之后的宽幅震荡，令广大投资者风险偏好瞬间下降，以锁定收益为目的，转向业绩较为稳定的绝对收益型产品。量化对冲型基金成为关注的焦点。

行业与主题热点

农业：农垦改革渐近。媒体报道农垦改革文件正上报中央讨论，预计将于近期出台，农垦系统长期面临政企关系不明、社会职能较重、资产流动不足等问题，未来在国改+土改双重带动下望率先破冰。关注公司如北大荒、亚盛集团、农发种业、海南橡胶等。

有色金属：西藏板块大涨点评。2015年9月是西藏自治区建区50周年大庆，西藏迎来新的政策窗口，预期将在矿业、水力发电、基建、地产等领域加大投资力度，西藏本地企业将直接受益。随着技术革新、基建改善，长期来看将享受新能源汽车带来的需求红利。

钢铁：钢铁“十三五”发展目标点评：定位精确 过程漫长 机会较多。钢协最近透露“十三五”钢铁行业发展目标。重组股是未来主流。预计未来两三年钢铁不会看到明显业绩好转，但我们认为如果国家强力推行国企改革和钢企整合，未来钢铁板块将充满重组机会。

汽车：板块反弹，关注央企合并、新能源汽车、互联网汽车。汽车板块的弹性来自成长方向，包括：新能源汽车、国企改革、互联网汽车、汽车后市场等。整车标的仍然首推比亚迪，“管廊+新能车”双雄(纳川股份、沧州明珠)，其他细分龙头个股：松芝股份、东源电器、多氟多等；关注万向钱潮。

通信设备：国务院通过大数据发展纲要，大数据运营价值凸显。国务院常务会议通过《关于促进大数据发展的行动纲要》，凸显“共享、开放、安全”三个关键词。大数据产业步入快速成长期、产业生态体系不断成熟，政策支持将加快产业价值重心从软硬件解决方案向大数据运营的迁移；关注东方国信、紫光股份、中国联通的投资机会。

重点个股及其他点评

北辰实业(601588)：冬奥会龙头标的，会展业上游积极扩张，轻资产运营值得关注！

强生控股(600662)：国企改革交运优选标的

兴业科技(002674)：中长期看好公司对皮革产业链的深度整合

中国巨石(600176)：2015年中报点评

长春高新(000661)：业绩稳健增长，期待新品放量

欧亚集团(600697)：拟在俄罗斯远东地区开展业务，推进“三星”战略