宜通世纪:持续斩获订单,高增长可期
宜通世纪 300310
研究机构：安信证券 分析师：柳士威 撰写日期：2015-05-07
中标中移动网络工程项目。公司公告,近日中国移动采购与招标网发布《中国移动2015年驻地网工程施工及家宽初装一阶段服务公开招标项目中标候选人公示》,宜通世纪成为中标候选人,分别中标中移动广东五个市的不同标段。此次中选的中移动网络工程项目还未公布具体金额,但无疑为公司业绩稳定性增长打下基础。
全业务优势,充分受益于通信技术服务行业景气度复苏。从行业来看,4G 移动通信网络建设和国家宽带战略的推进,直接推动了通信技术服务行业的快速发展。特别是总理敦促“提网速,降网费”的背景下,信息基础设施的建设力度有望持续加大。宜通世纪是国内较少拥有网络优化、网络工程和一体化代维三种业务模式的通信技术服务商,综合竞争力突出。公司在巩固广东的优势的地位同时,不断向全国市场拓展,已经突破了区域性的限制,成为全国范围内的通信技术服务商,2015年以来公布的累计中标金额近10亿元,我们预计公司的传统主业营收和盈利能力有望持续提升。
智慧医疗项目进展顺利,“大数据+智慧运营”战略值得期待。除了传统业务,公司围绕着“大数据+智慧运营”战略积极布局创新业务。大数据方面,公司在信令大数据技术上有较好的储备,并且不断加大投入,专门设立子公司进行数据产品和服务的研发。智慧运营领域,公司与新华社合作的广西智慧医疗项目进展顺利,后续有望开始运营并向其他全国其他地区推广,抢占智慧医疗O2O 入口。智慧运营战略未来有可能延伸至智慧旅游、智慧交通、智慧教育、智慧社区等领域,而大数据业务可以为智慧运营提供技术支撑,整体战略具有很好的协同性,未来发展空间较大。
投资建议:我们预计公司2015-2017年收入增速分别为35.98%、34.26%和27.67%,净利润增速分别为110.38%、47.67%和38.58%,对应EPS分别为0.44、0.65和0.89元。维持买入-B 投资评级,目标价35元。公司2015年以来不断斩获新订单,主营业务高增长可期,信令大数据和智慧运营战略有望打开新的成长空间,我们看好公司未来的发展前景,建议投资者重点关注。
风险提示:运营商投资不达预期的风险;转型不达预期的风险
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