电子：电子行业成经济转型重要支撑

电子行业成经济转型重要支撑:“十三五”期间,中国经济进入“新常态”,劳动力成本上升、产能过剩矛盾加剧、工业化接近尾声、投资空间受到挤压的问题日益突出,经济转型日益紧迫。战略新兴产业能够解决成本上升、环境问题严重、消费需求不足的问题,从而成为中国经济转型的重要支撑。

电子信息产业作为战略新兴产业的一个子块,是战略新兴产业其他子块发展的重要基础,重要性显著。预计在“十三五”期间,电子行业仍是第二产业中最具投资价值的行业。

“十二五”期间电子行业成长明显:十二五期间,电子行业产品总类不断丰富、生产技术不断提高、产业链上下游日渐完善,总体综合实力显著增强。整个行业的景气指数多数时期高于工业企业景气指数,并明显高于100,凸显行业成长性。整个行业营收达到、净利润增速高于工业企业营收增速、净利润增速平均值。预计“十三五”期间,经济转型的战略实施将会促使电子行业进一步发展,行业景气度依旧高企,整个电子行业的收入水平、利润水平、技术水平将会上入一个新台阶。

“十三五”聚焦“互联网+”和“中国制造2025“:互联网具有很强的渗透性,新形势下,互联网已经突破了人与人之间的界限延伸到人与物之间的范围,智能交通、智慧城市、智能家居、智能制造等领域都有显著的增长,预计“互联网+”和“中国制造2025”将会贯穿整个“十三五”始终,成为电子行业的行动纲领。基于此推测,我们建议投资者重点关注物联网和传感器、汽车电子、3D打印、集成电路四大子板块。

投资建议:“十三五”期间,经济转型任务更加紧迫,战略新兴产业的对于促进经济转型意义重大,也真是在这种背景下,国务院今年先后公布了《中国制造2025》和《关于积极推进“互联网+”的行动指导意见》,指明了未来五年中国电子产业的发展方向。我们预计“十三五”期间电子产业市场规模将进一步增大,建议投资者积极关注电子制造领域的投资机会。物联网和传感器领域建议关注鼎捷软件、苏州固锝、汉威电子、华天科技;汽车电子领域建议关注欧菲光、长信科技、鸿利光电、得润电子;3D打印领域建议关注光韵达;集成电路领域建议关注设计环节领域的同方国芯、国民技术,芯片制造环节领域的中芯国际,芯片封装环节领域的晶方科技、华天科技、硕贝德。

风险提示:经济结构调整进展缓慢、消费信心低迷风险,企业生产成本上升风险,国外竞争者价格、技术竞争风险。(平安证券)