周一大涨谁在买？外资投行：A股好时光在4季度

受中远、中海可能重组的利好消息提振，中国股市沪综指周一放量收升4.9%，创1个月最大单日涨幅。受利好消息刺激的央企改革板块领涨大盘，有效提振人气回暖。

不过后续反弹力度和节奏仍需量能配合，沪综指4,000点技术压力较大。

沪指收报3,928.415点，暴涨4.92%，此前最大单日涨幅为7月9日的5.76%。上证A股全天成交6,516.1亿元人民币，较上周五的4,448亿元明显放量。

分析师普遍指出，上周成交量连续萎缩说明做空动能基本释放完毕。目前市场整体政策环境比较宽松，投资者信心逐步修复，短期大盘走势将以震荡向上格局为主。沪指4,000点成为制约大盘上涨的压力位，反弹能否持续关键看量能是否持续放大。

专家：央企重组需区分对待

国元证券策略分析师王明利亦表示，周一市场大涨已令短期走势方向明确，但由于信心恢复仍需要较长过程，观望气氛将主导近期市场的运行，短线大盘向上过程不会一蹴而就，任何方向上的选择，都需吸引观望者参与，以强化这种趋势。

国企改革概念作为今年下半年市场普遍认同的热点，要重点关注整合重组和国有资本投资运营公司试点两条主线。该板块热点能否持续的关键还是要看央企重组的逻辑是否清晰，首先要看顶层设计的具体方案，在这一前提明确之前，这一板块更多的还是题材炒作。

王明利称，资产注入性质的国企改革可能是真实的利好，因为上市公司估值一般含有流动性溢价。如果国企改革只是简单的上市公司合并，则不能太乐观，已上市公司合并后的新公司体量将非常大，股价涨幅需要综合考虑资金量和市值规模。

公募在加仓

据最近两个交易日的盘面情况来看，种种迹象显示，公募基金正在加仓做多，并引发羊群效应推动股市反弹。

业内人士向国内主流财经媒体透露，在这波公募加仓潮中，走在最前面的是国家队的2000亿基金。截至目前，证金公司借道入市的五只基金分别为嘉实新机遇、易方达瑞惠、招商丰庆、南方消费活力、华夏新经济，每只成立规模均约为400亿元。

在国家队基金的带领下，偏股类基金(囊括股票型基金和混合型基金中的偏股型基金)呈现整体加仓之势。据研究中心数据，截至8月7日，偏股类基金整体仓位为68.82%，较上周上升6.55个百分点。其中股票型基金仓位提高1.43个百分点至82.12%，标准混合型基金上升8.21个百分点至64.50%。

有行业相关人士透露，公募基金确实都在加仓。“光10日一天除去ST股就有128家涨停，大家并不是盯着某一细分行业去买，加仓的范围其实是很宽广的。”一些前期持有的超跌票成了加仓的主要标的。

野村：A股好时光在4季度

野村(Nomura Securities)中国股市研究部负责人刘鸣镝在回应邮件采访时表示，2015年4季度的某段时期可能是年内A股最好的时光，届时高频宏观经济数据企稳，市场对外汇风险的担忧缓解，十三五规划的细节也已发布。

野村认为，由于又出现了新的对市场的损害，加上监管层也持续地进行监督，因此对融资融券交易会很快回归中国市场持怀疑态度。

野村指出，有关国有企业改革的预期在周一提振了许多A股股票，企业整合有助于实现产能合理化，提振整合后实体的总体竞争力。