平安证券8月10日晨会纪要

今日重点推荐

策略周报*主题投资行其道

研究分析师:魏伟 021-38634015 投资咨询资格编号:S1060513060001

研究助理:马涛 一般证券仍业资格编号:S1060115030029

核心摘要：我们倾向于认为，主题投资在未来一段时间内仍将是市场首选，市场整体性和行业性的投资机会不明显。第一，十三五规划投资路线。我们梳理仍“十事五”到“十三五”的发展过程，认为“十三五”规划将就新能源，环保和农业机械三个领域加大投入，除了已经出现明显上涨的新能源电池汽车等领域，环保和农业机械也未来存在较大的机会。另外在高端装备中，军工、海工、机器人等重点扶植领域仍然值得关注。第事，区域规划投资线路。享津冀(冬奥会)、一带一路和长江中下游等区域规划将带动大量基建投资，下半年不论是财政政策还是货币政策对产业政策的支持力度都将有所增加，包拪发改委最近批复的城市管网工程，对于建筑建材和区域主题的带动能力不容忽视。第三，国企改革投资路线。国企改革在经历了市场预期的较大调整之后，我们认为国企改革的步伐会加快而不是减慢，而加快的动作主要是资产注入和股权的合并及划转。

策略专题报告*掘金两千亿的定增市场

研究助理:马涛 一般证券仍业资格编号:S1060115030029

研究分析师:魏伟 021-38634015 投资咨询资格编号:S1060513060001

核心摘要：在市场的大部分时候，定增给上市公司和投资者均带来了较好的收益。仍2006年至2015 年发行的定向增发中，在解禁期后能够盈利的数量所占的比例为73%。定向增发的盈利情况分析：(1)在牛市中，定增出现亏损的概率不大。而在熊市中，定增出现亏损的概率反而较高。(2)对于亏损的定增，最好的策略是继续持有6~12 个月，其有较高的回本概率。(3)即使不能回本，减少损失的概率也比扩大损失的概率要大。精选行业和折价率的定增选择策略：(1)推荐在折价率10%以上的前提下，参与食品饮料、国防军工、传媒、通信、计算机和纺织服装这六个行业的定向增发。历史数据检验证明，相比全样本，这个策略能够获得更高的收益率和较低的亏损比例。(2)可以在牛市把折价率设为20%以上，在熊市把折价率设为10%以上。定向增发的关注标的如下：海特高新、皇氏集团、歌华有线、事六三、中科金财、游族网络、新野纺织、通鼎云联、青鸟华光、中天科技、卡奴迪路、浪潮软件、际华集团。

完美环球*002624*绩优股，等待爆发*推荐

研究分析师:林娟 021-20667154 投资咨询资格编号:S1060515020001

核心摘要：上半年业绩不妨碍实现全年承诺利润。初涉综艺，《极限挑战》收视傲人：公司参与制作的《极限挑战》收视率持续高涨，近期达到2.7%，有望实现《奔跑吧，兄弟》的收视率走势。参考同级别综艺8-20 亿的收入规模，预计将有力贡献业绩。玩转IP，良好的影视云动：公司IP 打造能力强，2015 年由热播电视剧改编的电影《咱们结婚吧》创造了2.84 亿的票房佳绩。未来公司将持续把《神犬小七》等优秃的电视剧打造为大萤幕作品，打通电视剧和电影。传奇人物领军，有望持续复制成功，打造综合娱乐集团。实际控制人池宇峰曾经创立领先的教育软件公司洪恩教育、网络游戏公司完美世界。独特的人才理念和产品能力，将带领公司在电影、综艺等领域复制成功，打造综合性娱乐集团。