浙商证券8月6日晨会纪要

【齐峰新材】：短期业绩承压，静待新产能投放

公司新增产能最快于9 月份投放，比原计划(5 月)延迟了4个月；上半年公司下调了产品出厂价；国际木浆价格近期上涨较快，这些因素对短期业绩形成较大压力，我们下调2015 年盈利预测，预计15-17 年净利润分别为2.90 亿元、3.79 亿元和4.87 亿元，对应动态市盈率20 倍、15 倍和12 倍。但是我们认为这些负面因素是暂时的，短期的停顿不影响公司在细分领域的绝对龙头地位，新产能投放以后，业绩将快速恢复，维持买入评级。

小天鹅2015 中报点评

公司半年报业绩靓丽，收入增速快于行业，销量市占率不断提升，在原材料成本降低的大趋势下，毛利率和净利率均稳步提升且有望维持在高位，同时运营效率指标持续优化，我们预计下半年公司仍将保持高增长，与美的集团的协同效应有望在智能新品及自动化等领域中显现。目前公司较低的估值也提供了安全边际，建议积极关注。

【浙商机械】恒立油缸调研纪要

预计公司2015-2017 年净利润分别为1 亿、2 亿、4 亿，对应2017 年PE 为26 倍。公司开发的泵阀产品有望实现进口替代，弥补国内市场空白，一旦放量，对业绩的提升非常明显。同时，公司具备从国内液压龙头成长为世界级液压巨头的潜力，建议投资者积极关注。