有色金属：低估值与新兴产业 强者恒强

本周评论:美国年内加息概率进一步增加打压金价。短期美国加息预期影响金价难以反弹,美加息前都将谨慎对待金价,但中长期金价仍存上升动力,第一,全球货币宽松下,外汇储备多元化推升黄金地位;第二,目前通胀较低,未来通胀上行将提升黄金价格;第三,黄金开采成本上升,提升黄金价值。A股推荐互联网珠宝平台的金一文化、刚泰控股,关注国企改革的山东黄金。

基本金属价格持续震荡,三季度震荡或将持续。一方面中国宽松政策以及各个金属的边际成本支撑金属价格;另一方面终端需求难以改善打压金属价格。在终端需求企稳之前,金价价格仍以震荡为主,推荐低估值的洛阳钼业(铜、钨、钼)、盛达矿业;关注中金岭南、云铝股份、驰宏锌锗。此外推荐加工股楚江新材(新材料)、银邦股份(3D打印)。

小金属中长期看好新能源、新材料。2015年上半年新能源汽车销量持续高速增长推动碳酸锂价格上升,推荐碳酸锂行业龙头天齐锂业、西藏城投、赣锋锂业。关注高端磁材需求增加,推荐中科三环、正海磁材。新材料推荐工业4.0的基石3D打印:金运激光、银邦股份;红宇新材以及金刚石产业链的豫金刚石,关注黄河旋风。

组合走势:海通组合7月走势:海通有色组合周度上升10.88%,申万有色指数上升6.36%,沪深300上升0.60%。

经济指标简述:上周美国就业数据持续向好,且房地产数据表现强劲,9月加息预期逐渐强烈。欧洲本周经济数据表现不佳,但随着对希腊债务担忧的缓解,或为欧元区经济后续复苏提供支撑。中国经济数据表现不佳,宽货币环境仍将维持。

本月推荐股票:7月组合红宇新材(20%)、银邦股份(20%)、金一文化(20%)、西藏城投(20%)、中国铝业(10%)、洛阳钼业(10%)。

风险提示:中国A股回调风险导致估值下降。(海通证券)