商务部：中国跨境电商进入快速发展期 7股成聚宝盆

第3页:海宁皮城:皮革全产业链互联网+ 2.0转型扩张再发力

第1页:商务部专家：中国主要跨境电商年均增长率约40%

第2页:小商品城:与移动合作 推进智慧城市建设

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第4页:佛塑科技:收购百川优势互补 打造跨境电商园区

第5页:焦点科技:独特优势 发力跨境电商

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第7页:外运发展:跨境政策密集出台 减持提供买入机会

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海宁皮城:皮革全产业链互联网+ 2.0转型扩张再发力

海宁皮城 002344

研究机构：广发证券 分析师：洪涛,陈作佳 撰写日期：2015-06-16

核心观点:

战略入股宁波中皮,转型扩张再发力

海宁皮城今日公告,与宁波中皮电商公司签订战略合作及增资意向书,拟向宁波中皮增资1000万元(持股20%),并就“中国皮草在线”项目开展战略合作,双方同意:1)宁波中皮优先在海宁皮城旗下物业平台推进“中国皮草在线”落地项目;2)海宁皮城向宁波中皮提供优质物业资源、最优惠的价格政策和客户资源,用于“中国皮草在线”各项目落地。

皮革全产业链互联网+,完美对接海皮金融及物流服务

“中国皮草在线”将涵盖原辅料交易中心、皮草商学院、“F-STORE”网络众创平台、跨界时尚殿堂、客户6S服务中心等皮革行业产业服务功能,其中“皮皮拍”原辅料交易竞拍中心是国内首个“从农户到终端制造商”的毛皮行业拍卖交易平台,目前已完全国近30家原皮生产基地合作社谈判,已签约卖家和买家各300余户。项目计划7月份公测、10月份正式上线,预计15年供皮量可达到1,000万张。另外,平台还将为合作社、生产企业提供“皮皮仓”、“皮皮贷”两大物流仓储和金融服务项目,完美对接海宁皮城原有皮城金融和线下皮革城服务,实现从原皮交易、成衣设计、品牌销售、保养护理到产业金融全产业链闭环综合服务。

主业稳健+新业务高弹性+管理层利益高度绑定,看好公司创新转型

我们认同公司立足皮衣主业,以品牌&管理输出为核心的2.0转型扩张。

公司皮城金融上线不满3个月交易规模近2.6亿,其中皮革城体系外完成7个项目共计2400万元;线上线下融合的韩国跨境时尚商品圈7月即将落地。

维持15-16年EPS预测为1.0\1.2元,考虑公司转型动作频频,且转型效果良好,我们上调目标价至35元,继续维持“买入”评级。

风险提示:皮草在线&跨境电商推荐不达预期;终端需求继续下行;