军工：继续看好军工后市表现 重点关注民参军

一、最新观点及行业动态。

上周中证军工指数上涨12.85%,同期上证综指上涨2.87%,板块表现依旧强于大盘。

继续看好军工后市表现。

维持我们最近路演及7月7号中上协国防军工板块发布仪式发言观点:即全年阶段性、分化性行情总体判断不变,最好的投资阶段是1月份、4-5月份,以及7月中下旬到8月底三个阶段,未来我们看好7月中下旬-8月底的行情。主要逻辑如下:

1、6月军工板块充分调整,为下一轮军工板块的上涨预留了空间,而军工在历次大盘反弹中均呈现领先特征;

2、9月3日大阅兵是行业内最重大事件,其带动作用会提前反应;

3、军民融合政策走向深化、国防工业2025规划编制、低空开放试点扩大等事件性刺激在未来会陆续推出。

我们重点看好武器装备建设(战略空军、远洋海军)、国防信息化、民参军三大投资主线。

重点推荐组合:中国重工、中航飞机、中航光电、四创电子、丹甫股份、天银机电。

关注:中直股份、成发科技、闽福发A、特发信息、大西洋、盾安环境、佳士科技、航天通信、常发股份、宗申动力、金信诺、威海广泰、海特高新、时代新材、炼石有色、常发股份。

两条主线引领三大领域,两大标准甄选民参军龙头军民融合上升为国家战略,政策逐步走向深化,关注军民融合,重点关注民参军领域,建议重配。

我们认为,创新链和关联链式民参军的着力点。通过创新链打通“产学研”体系,通过关联链切入比较优势领域是民参军两条主线。民参军公司既可与科研院所、军工集团展开合作,成为承接两者技术转化的产业平台;也可致力于军民配套、两用技术与产品标准通用,从而实现军民产品的相互转换和针对性优化。在两条主线引领下,国防信息化、装备制造与新材料将成为民参军最具发展潜力的三大领域。(中信建投)