通信：把握确定性+转型

报告关键要素:

预计2015年上半年通信板块业绩仍将保持较快增长,并且考虑到本轮股灾后板块整体估值已大幅修正,行业估值恢复到相对较为安全的区间,因此,维持行业“强于大市”评级。未来关注业绩确定性增长+转型+大股东增持等投资机会。

投资要点:

通信板块中已公布业绩预报的62家上市公司中,业绩预增或略增39家,占比62.9%,略高于市场平均值。而在业绩预增的39家公司中,有16家净利润增速超过100%,占比41%。

通信板块业绩预增情况略好于市场平均值。

2015年上半年是通信板块净利润增速是自2010年以来的第二高,且各通信板块子行业,净利润增速有望成为近3年的最高值。

投资视点一:确定性增长:在预增公司中,通过四个条件进行了筛选:1、剔除净利润在2000万元以下(业绩易被调控);

2、剔除净利润增速在50%以下;3、剔除净利润中非经常性损益占比较大(剔除政府补贴、投资收益等);4、剔除停牌未复牌公司。重点关注:盛路通信、吴通通讯、拓维信息、信维通信、朗玛信息、新海宜、春兴精工、网宿科技、亨通光电等公司。

投资视点二:重要股东增持:主要筛选通信板块近一个月以来,重要股东大幅增持、增持价格高于7月20日收盘价带来的投资价值。重点关注:亨通光电、武汉凡谷、新海宜、初灵信息、远望谷等。

预计2015年上半年通信板块业绩仍将保持较快增长,并且考虑到本轮股灾后板块整体估值已大幅修正,行业估值恢复到相对较为安全的区间,因此,维持对行业“强于大市”评级。

风险提示:行业中期业绩低于预期;运营商资本开支不及预期;

行业竞争加剧。(中原证券)