上市公司子公司蜂拥新三板

尽管新三板近期深陷低谷，挂牌企业定增屡屡“破发”，但这并未熄灭上市公司“送子”挂牌新三板的热情。据上海证券报不完全统计，今年至今已有60多家上市公司的子公司已挂牌或拟挂牌新三板，其中半数将于近期申请挂牌。可预见的是，上市公司将会越来越多地参与新三板扩容，推动子公司挂牌新三板。

在目前多达2800家的新三板公司中，上市公司子公司的数量微乎其微，但正因为其大股东的上市公司背景，使其成为一个极受关注的特殊群体。如南京银行(601009,咨询)日前公告，其子公司鹿城银行于7月21日在全国中小企业股份转让系统正式挂牌。而最新的案例是，棒杰股份(002634,咨询)今日公告，收到全国中小企业股份转让系统有限责任公司的函，同意棒杰小贷在全国中小企业股份转让系统挂牌。目前，棒杰股份持有棒杰小贷9000万股，持股比例为30%。

不止A股公司，新三板的“磁铁效应”还吸引到一批港股旗下的子公司。恒大地产日前发布公告称，旗下快消资产恒大长白山(603099,咨询)矿泉水股份有限公司21日在新三板递交挂牌申请，并获得受理函，成为继恒大足球、恒大文化之后，不到一月时间内恒大旗下第三家拟登陆新三板的公司。

上市公司为何纷纷将子公司送上三板？上市公司分拆子公司进入中小板或创业板，通常监管机构的要求比较严格，且相应的审核流程复杂，相对而言，目前股转系统的门槛比A股低。此外，相比IPO堰塞湖或是海外上市来说，新三板的审核流程短，成本也相对低廉。

新三板学院院长、太平洋(601099,咨询)证券副总裁程晓明告诉记者，现在新三板处于低估状态，但这只是一个暂时的现象。随着三板交易制度的不断改进，交易将会渐渐活跃。

上市公司子公司挂牌新三板后，有利于进一步完善其法人治理结构，促进企业规范发展；有利于这些挂牌企业直接对接资本市场，拓展新的融资渠道，提高品牌影响力；更为重要的是，在新三板挂牌后，提高了其股权流动性，并形成有效股份退出机制，有利于引进战略投资者，有利于增加这些A股上市公司的资产流动性。

一些上市公司推动旗下子公司上市，正是因为新三板市场目前定增发行融资市场的活跃程度日益提高，子公司可以在新三板之上“短快灵”地融资。

子公司上新三板还有助于体现上市公司的估值。上海朴易投资管理有限公司董事长告诉记者，送子公司挂牌新三板主要是出于长期考虑，将公司的各个资产分拆出来并逐个上市，有助于投资者正确定位公司的估值，更好体现公司在二级市场的价格。