广发证券7月20日晨会纪要

财政部副部长朱光耀：中国稳定股市的政策方向是正确的，本轮股市动荡已经基本结束；外界应对中国经济发展继续保持信心，二季度GDP 数据是严肃认真、实事求是的。

点评：这是国家权威部门领导对股市的最新积极表态，有利于市场信心的恢复。

权威消息称国企改革顶层设计进入出台倒计时。。从权威渠道获悉，目前国家正在加快制定国企改革顶层设计方案，已经进入正式出台倒计时，方案包括了混合所有制改革、员工持股、国资委的职责、央企的划分等内容，以市场化为主导的国企改革下半年将进入全面加速期。

点评：国企改革是今年股市炒作重点投资主题之一，有关改革顶层方案即将出台的报道，对国企改革概念股再度活跃有利。除了首批6 家央企改革试点企业受到反复炒作外，市场对潜在的第二批试点企业也正在挖掘中。可关注：国投新集(601918)、中粮屯河(600737)、中粮生化(000930)、海螺型材(000619)。

基金经理：中长期走势依然乐观。截至今日，共有64 家基金公司公布旗下基金二季报，规模前十的大型基金公司季报均已亮相。总体看，股票基金二季度末平均仓位高达九成，基金经理普遍重仓受益经济转型的新兴产业、医药、大消费和高景气蓝筹股。

点评：季报显示，截至6 月底，主动股票型基金平均仓位达90.85%，与一季度末基本持平，意味着即使在6 月中下旬股市大幅杀跌过程中，基金并未进行主动减仓操作。从持仓情况看，基金在二季度继续加码成长股，不断增持优质信息技术、医药和消费类个股以及高景气航空股，显示出基金经理“业绩为王、成长为王”的选股思路。同时，基金对传统周期股继续减仓操作，其中中国平安被减持幅度最大。 展望后市，多位知名基金经理认为，三季度市场将呈有震荡有分化的慢牛走势，中长期走势依然相对乐观，代表未来经济转型方向的高成长股依然是投资布局重点，国企改革蕴藏的投资机会也受到基金经理的广泛关注。