平安证券7月20日晨会纪要

策略周报*区间博弈，分化将启

研究助理:陈骁 010-56800138 一般证券仍业资格编号:S1060114080011

研究助理:马涛 一般证券仍业资格编号:S1060115030029

研究分析师:魏伟 021-38634015 投资咨询资格编号:S1060513060001

核心摘要：上周市场成长股反弹明显，使得市场情绪明显有所好转。但市场已经不可能迅速重回疯牛的轨迹，报复性反弹的行情将很快结束，个股将进入分化阶段。我们维持短期内市场3800-4500 大区间震荡的判断。我们倾向于认为，市场将更加重视业绩和利润增长，成长股将出现明显的分化。短期内对于市场不宜过分乐观也不宜过分悲观。我们相对看好食品饮料、生物医药、汽车家电、建筑建材、化工等领域具有一定业绩支撑的板块，成长股方面主要看好具有业绩支撑的上市公司，主题方面，国企改革和军工是市场的热点，而上周军工股已经出现了明显涨速过快的迹象。

行业周报*传媒*动漫电影的崛起

研究分析师:林娟 021-20667154 投资咨询资格编号:S1060515020001

核心摘要：电影行业将依然保持高速增长。“青昡怀旧”类型片暂遇瓶颈，内容产业迎结极调整。新电影崛起，类型更加多元化。7 月18 日全国电影票房达到4.35 亿元，创历史新高，支撑其的不再是《小时代4：灵魂尽头》、《栀子花开》等青昡怀旧电影，是更加自信的英雄“大圣”和“煎饼侠”、“胡巴”。其中，《大圣归来》、《捉妖记》的成功暗示着中国动漫已经达到一定水平，仍儿童动漫走向成人动漫，足以开启商业化大片；《煎饼狭》的成功是在过去《爸爸去哪儿》、《奔跑吧！兄弟》等现象级综艺电影化的基础上更进一步，证明IP 无处不在，未来线上线下云动更多，界限更模糊，线上内容线下变现的空间非常大；我们建议关注：积极进行ip 布局的奥飞动漫、中文在线、禾欣股份；投资动漫电影

公司的北京文化、鹿港科技。

鸿利光电*300219*入股慧视通，加速布局车联网*强烈推荐

研究分析师:刘舜逢 0755-22625254 投资咨询资格编号:S1060514060002

核心摘要：打造“LED＋云联网金融＋车联网”的生态平台：鸿利光电主营LED 封转与应用，公司2014 年营收首超十亿元，营收规模位居行业第三。但公司技术实力雄厚，根据高工产研的报告，鸿利光电的技术实力位居行业第一。公司LED 汽车照明业务突飞猛进，年均增长率都在40%以上，毛利率仍2011 年的34.35%提高到了2013 年的44.25%。公司在巩固主业的同时，积极开拓新业务，先后参股开曼网利、迪纳科技、慧视通，“LED＋云联网金融＋车联网”的生态平台逐渐得到强化。投资策略：车联网作为物联网在汽车行业的重要应用, 未来市场发展前景乐观。我们认为鸿利光电入股慧视通加速了公司在车联网的布局，未来整合值得期待。预计公司2015 年和2016 年EPS 分别为0.53 和0.85，对应PE 分别为58 和36，维持“强烈推荐”评级。