资金离场提速 震荡分化加剧

昨日市场震荡整理，沪综指盘中跌破3900点，中小盘股表现相对强势，但涨幅较前几日明显缩小。据统计，继本周一市场重回净流出格局之后，昨日资金净流出规模继续扩大，485.94亿元资金撤离；行业板块全面遭遇净流出，大盘蓝筹股净流出规模居前。分析人士指出，连续大涨后，震荡分化预期升温，导致资金获利回吐和调仓换股的意愿明显提升，离场避震脚步加速。预计短期大盘步入震荡格局，个股进一步分化。

净流出规模环比提升

连续三个交易日大涨后，昨日市场展开震荡整理，权重股表现低迷，中小创涨势放缓。

据统计，昨日沪深两市资金净流出485.94亿元，环比周一286.78亿元的净流出规模显著提升。其中，特大单和大单净流出规模均较周一明显增加。可见，连续反弹后，资金离场脚步开始提速。

其中，沪深300板块昨日净流出239.63亿元，环比周一158.41亿元的净流出规模进一步提升；获得资金净流入的个股则从周一的95只降至65只。创业板昨日净流出资金31.54亿元，较周一22.46亿元的净流出规模继续提升；但获得资金净流入的个股继续增多，从周一的168只增至174只。中小企业板昨日净流出45.73亿元，环比周一35.55亿元的净流出规模也有所提升；获得资金净流入的个股有259家，同样较周一的188家明显增加。

连续大涨后，市场开始面临套牢盘解套、短线获利盘回吐以及技术面等多重压力，因此展开震荡整理。不过中小盘股票由于前期跌幅较大，因此整体表现优于权重股。从资金流向来看，虽然整体净流出规模环比扩大，但中小创实现资金流入的股票数量环比增加。这种看似矛盾的数据变化也从一个侧面表明个股分化加剧，部分弱势股遭到资金撤离。预计市场将步入震荡分化时间，中小盘股仍是做多主战场，但缺乏业绩支撑、估值依然较高的弱势品种将在此过程中被淘汰。

行业全面遭遇净流出

据统计，昨日28个申万一级行业板块全面遭遇资金净流出。

具体来看，申万非银金融、机械设备和公用事业板块的净流出规模最大，分别为57.75亿元、39.48亿元和39.31亿元，化工、建筑装饰和交通运输板块的净流出规模都在20亿元以上；相比之下，休闲服务、通信和综合板块的净流出规模相对较小，分别为2.09亿元、3.48亿元和5.07亿元，轻工制造、计算机、钢铁和建筑材料板块的净流出规模在10亿元以内。

个股方面，昨日880只股票实现资金净流入，中信银行的净流入额最大，为1.56亿元，日照港、华夏银行和掌趣科技的净流入额在1亿元以上，分别为1.17亿元、1.11亿元和1.02亿元；中国石油、深南电A、安信信托和新华百货的净流入额超过8000万元。与之对比，资金净流出股票中，中国核电、中信证券、中国平安和中国重工的净流出额居前，分别为8.04亿元、7.50亿元、6.43亿元和6.35亿元，国泰君安、用友网络、格力电器和海通证券的净流出规模超过5亿元。

行业板块全面净流出，表明资金离场意愿升温，特别是前期救市护盘的大盘蓝筹股遭遇资金撤离，意味着指数步入波动期，获利回吐和调仓换股需求升温。