石基信息:携手阿里云,加速占据线下O2O入口
石基信息 002153
研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2015-05-15
事件:1、公司与阿里云计算有限公司于2015年5月13日签署《战略合作协议》,就酒店及餐饮行业云计算业务展开深入的合作,合作期限2年。2、控股子公司完成科传控股30%股份收购,对价8175万元,科传控股2014年实现营收6807万元、净利润1988万元。
点评:
携手阿里云共同建设在线酒店及餐饮云平台,加速占据中低端酒店及餐饮入口。公司和阿里云战略合作主要包括:1)推动公司旗下在线酒店及餐饮平台相关业务迁移上阿里云;2)共同构建面向酒店及餐饮行业的云平台,为酒店及餐饮行业客户提供便捷、高效的SaaS解决方案。公司积极以云计算和移动互联网重构公司的产品和服务,通过提供SaaS产品加速占据酒店及餐饮入口,加快公司从软件供应商向平台服务商的转型。
两天两合作,公司战略推进速度明显加快,平台思维凸显。公司和阿里云的战略合作是继与首旅集团和阿里旅行战略合作之后又一重大举措,同时公司宣布完成对科传控股30%股份收购,战略推进速度明显加快。公司积极构建大消费圈平台,外延扩张和对外合作的平台思维非常重要,期待公司后续进一步动作。
大消费圈O2O卡位精准,“预定+支付”商业模式具有巨大变现价值。公司信息管理系统广泛应用于酒店、餐饮和零售行业,预计覆盖流水超过数万亿元。公司还通过和阿里云共同推广酒店及餐饮行业SaaS平台向中小客户下沉,获取更多入口,覆盖更多流水;通过和支付宝、微信合作参与支付环节分成;和阿里旅行合作推广酒店直连模式,扩大酒店预定分成;大消费圈叠加新商业模式具有巨大变现价值。
投资建议:公司是A股中阿里腾讯O2O战略里极其稀缺的标的,淘宝入股充分证明了其在大消费领域的卡位优势。预计2015-2017年EPS分别为1.31元、1.69元和2.22元,维持“买入-A”投资评级,上调6个月目标价至200元。
风险提示:新商业模式推进低于预期风险。
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