有色金属：暴跌后关注新能源汽车新材料和国企改革

投资建议:暴跌之后关注新能源汽车新材料和确定性的国企改革标的:在连续两周暴跌后,部分前期推荐个股再现投资价值,我们认为投资者可沿两条主线积极布局:(1)积极布局中期基本面向好的新能源汽车产业链,推荐个股包括宁波韵升(积极外延,参与股权投资基金,电驱动股权转为大洋电机股权,员工股权激励完成),大洋电机(吸收合并电驱动成为新能源汽车龙头股,未来市场份额预计超过40%,成长性良好,建议积极关注)、正海磁材,赣锋锂业等;另外,仍旧推荐中长期伴随新产品放量业绩确定增长的汽车新材料生产商东睦股份(7月14日股东大会,之后预计尽快完成股权激励);(2)关注国企改革进展较快的相关上市公司,包括安泰科技(明确2015年底完成所有子事业部国企改革),中钨高新(湖南有色私有化之后,五矿集团确定性将钨矿山注入上市公司,将显著增厚公司净资产,目标价40元)。本周投资组合:安泰科技,中钨高新、大洋电机、宁波韵升,东睦股份

中国降息降准,希腊周末公投,铜价走强金价暴跌。希腊财长上周日宣布,之后一周,希腊人民将被限制每日最多取款60欧元,银行在7月7日前不会开门——希腊将于7月5日举行公投。这一令人意外的低取款额意味着希腊银行业已经被本周的取款潮榨干。国内方面,中国人民银行决定,自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低企业融资成本。其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整;同时实施定向降准0.5个百分点。上周LME三月期铜和铝分别上涨1.70%和0.74%;LME三月期铅、锌、锡、镍和COMEX黄金分别下跌0.28%、0.76%、3.25%、2.05%和2.06%。上周沪铜库存继续单周下滑9.8%,近一个月下降45.79%,已接近年初水平,显性库存再度流入经销商手中隐性化成为社会库存是主要原因;LME铝库存上周下跌1.08%至360万吨(较2014年均值下滑27.62%,均值约497万吨),不断消耗的现货反应出供需的紧平衡,但相对数值上来说,现货的充裕则压制了铝价的上涨。本周重头戏当属美国周五晚间公布的非农就业数据和希腊周末举行的公投(一旦公投失败,希腊退欧的预期将重新被市场点燃);另外全球经济基本面如何演化将得到解读。

稀土市场疲软,氧化镨钕价格进一步下调,钨钼市场连环下跌深陷紧缩。上周镨钕供应商报价逐步下滑,目前氧化镨钕主流报价26.5-27万元/吨,金属镨钕主流报价34.5-36.8万元/吨。

相较于上周下滑0.5万元/吨。目前中重稀土价格继续下调,氧化镝主流报价150-153万元/吨,镝铁报价153-155万元/吨。氧化铽主流报价340-345万元/吨。钼精矿方面,上周钼市跌势不止,国内市场需求持续减少,市场悲观气氛蔓延,临近月末,钢厂稍有招标,下游商家补仓缓慢进行,成交价格处于阴跌趋势——目前钼铁主流成交价在7.1-7.3万元/吨上下,最低价可在7.1万吨成交。钼精矿受下游需求减少影响,再次下调报价,低价缓慢走货,市场上主流报价在1000-1010元/吨,与上周相比下跌10元,由于下游需求的不断减少,加之供求维持正常运转,所以近期钼精矿供求矛盾尖锐。钨精矿方面,上周市场再次走低,市场主流报价7.45-7.65万/吨上下,市场价格再次下跌的主要原因还是下游终端需求的减少,但矿山企业因为部分原因包括回笼现金,保持就业等,不得不维持正常生产,多数企业目前倒挂运行状态加剧。(申万宏源)