国泰君安：改革引燃电力行情 生态文明建设提速
本周环保观点:本周环保板块下跌9.3%。主要动态:国家发展改革委召开贯彻落实加快推进生态文明建设意见电视电话会议,生态文明国际论坛于6月26日在贵阳召开。国家经济发展步入新常态,正在积极探索绿色发展新路,实现经济发展与环境保护协调融合;而且目前是以改善环境质量为导向,推进环境管理战略转型。
我们认为,生态文明建设是环境保护的重要内容,生态文明建设将与三大行动计划既并行、又统一,将共同满足人民群众对良好生态环境的新期待。推荐雪迪龙、启源装备、清新环境、碧水源,受益标的包括津膜科技、重庆水务、渤海股份、龙净环保、神雾环保、长青集团等;
本周电力观点:本周电力板块上涨2.0%。主要动态:国投电力发布重大事项停牌公告,引燃电力板块国改革行情;央行宣布6月28日起降息降准。我们认为,电力行业在盈利高基数下,降息影响不显著;催化剂临近,继续关注国企改革和新电改两大投资主题;市场风险偏好变化,电力股受益于蓝筹价值估值中枢上行。维持电力行业“增持”评级,推荐赣能股份、金山股份、国电电力、国投电力、宝新能源、文山电力等,相关受益标的包括:粤电力A、广州发展、深圳能源、内蒙华电、皖能电力、湖北能源、川投能源、桂冠电力、黔源电力、长江电力、广安爱众、郴电国际、华电国际、大唐发电、豫能控股、华能国际等。
环保:国家发展改革委召开贯彻落实加快推进生态文明建设意见电视电话会议。国家经济发展步入新常态,正在积极探索绿色发展新路,实现经济发展与环境保护协调融合;而且目前是以改善环境质量为导向,推进环境管理战略转型。我们认为,生态文明建设是环境保护的重要内容,生态文明建设将与三大行动计划既并行、又统一,将共同满足人民群众对良好生态环境的新期待;
电力:降息影响有限,关注国企改革与新电改两大投资主题及蓝筹价值回归。央行6月28日起降准降息。据我们统计,剔除金融行业后全部A股2015、2016年预测盈利对此次降息的敏感性分别为1.0%和0.8%,电力板块仅分别为1.7%和1.6%,在盈利高基数下,降息影响已不显著。市场风险偏好下降,成长股行情逐渐向蓝筹价值板块过渡,特别是当前新电改及国企改革预期较强的电力板块,维持电力行业“增持”评级,推荐国电电力、国投电力、金山股份、赣能股份、宝新能源、文山电力,相关受益标的包括华电国际、华能国际、长江电力等。
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