平安证券6月29日晨会纪要

策略点评：央行双降力振市场，市场短期转机显现

研究分析师:魏伟 021-38634015 投资咨询资格编号:S1060513060001

研究助理:陈骁 010-56800138 一般证券从业资格编号:S1060114080011

核心摘要：央行此时选择定向降准和降息，时点上对应资本市场大跌尤为明显，虽然市场热切期盼，但央行此丽依然大超市场预期。显示监管机极对此次市场调整颇为重视，央行提供流动性并提振市场信心，后续还可能有配套政策以维护资本市场稳定。配置方面，我们推荐国企改革、军工、银行保险、房地产等板块。对于我们中长期仍然看好的云联网+和工业4.0，短期不作推荐建议。

债券快评：央行“双降”超预期，债券牛市基调显化

研究助理:周君芝 021-20667155 一般证券从业资格编号:S1060115050044

研究分析师:魏伟 021-38634015 投资咨询资格编号:S1060513060001

核心摘要：央行此次全面货币政策宽松同时在宽松力度和政策推行时间点上超出市场预期。此次“双降”旨在配比地方债供给流动性、撬动长端利率下行，保增长依然是核心动机。央行在此时点开展“双降”，目的是解锁市场不当预期触发金融加速器深度运行。我们维持之前判断，预计央行下半年将推出大规模PSL，期限利差将收窄，利率债存在做多机会。