金固股份:布局无人驾驶,构建汽车后市场服务龙头
金固股份 002488
研究机构：国泰君安证券 分析师：王炎学,崔书田 撰写日期：2015-06-08
首次覆盖给予“增持”评级:布局无人驾驶,搭建互联网汽车生态圈。
公司由传统车轮制造商向互联网汽车产业链转型,大力投资特维轮轮胎销售与售后服务OTO,投资上海语境,苏州智华,设立汽车后市场服务基金,意欲打造互联网汽车生态圈。预测2015-2016 年归属母公司净利润1.07 亿元和1.55 亿元,每股收益为0.59 元和0.86 元,给予8 倍PB,目标价66 元。
打造汽车后市场一体化综合服务龙头企业。特维轮线下与线上资源充分整合,OTO 再升级:线下:门店服务向多元化推进。扩大门店网络建设,经营模式可扩展至新能源汽车充电,P2P 租车网点等,打造一站式服务平台。线上:充分整合线上资源扩大接入口。投资上海语境,手机APP 等应用,大力发展移动平台。设立汽车后市场服务基金,切入车险领域,与特维轮形成协同效应,形成一体化的汽车综合服务平台。
收购苏州智华,布局无人驾驶。苏州智华的主动安全产品可以与公司现有的业务相互补充,帮助公司切入新的供应链。无人驾驶是未来汽车的必然发展趋势,公司收购苏州智华,布局无人驾驶为公司今后在该领域的发展奠定基础。
催化剂:特维轮门店网络扩张,移动流量入口上线。
风险提示:线上流量增长不及预期
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