券商:医药股坚定持有积极布局 7股成资金新宠

第4页:红日药业:进军新领域,拓宽成长边际领域

第1页:医药生物行业:震荡不改上行趋势,医药股短可坚定持有长宜积极布局

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第3页:恒瑞医药:瑞格列汀申报生产,糖尿病管线开始发力

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第5页:丽珠集团:精准医疗新秀,跑马圈地进行时

第6页:昆药集团:储备产品丰富,加速外延式扩张

第7页:鱼跃医疗:收购上械,医用高值耗材领域迅速扩张

第8页:乐普医疗:外延并购多线布局,大步前进的器械龙头

红日药业（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

红日药业:进军新领域,拓宽成长边际领域

红日药业 300026

研究机构：国泰君安 分析师：胡博新,丁丹 撰写日期：2015-06-15

投资要点:

进军移动医疗药用辅料,拓宽成长边际。配方颗粒继续支撑公司业绩高增长,维持盈利预测2015~17年EPS 0.65/0.86/1.06元。若考虑并购超思股份和展望药业,并按增发后摊薄EPS 0.67/0.87/1.07元。公司并购超思股份和展望药业,积极探索新领域,拓宽成长边际,未来高增长趋势有望延续。考虑配方颗粒市场高景气和新拓展领域的市场空间,给予一定溢价,给予2015年PE50X,目标价上调至33元,维持增持评级。

稳健进军移动医疗,探索配方颗粒互联网+。公司拟作价9.69亿元换股并购超思股份全部股份,布局互联网医疗。超思股份在脉搏血氧业务已经拥有较好的盈利基础。并购超思股份,一方面加快公司进军移动医疗的进程,另一方面,增厚公司业绩(承诺2015-16年扣非净利为4800 、5500万元),避免单方面投入过大影响整体业绩。超思股份拥有软件+硬件统一系统,可为公司构建探索将中药配方颗粒推向医院及患者新的平台。

并购展望药业,布局医药辅料市场。药用辅料市场空间巨大,2013年中国药用辅料市场总产值约290亿元,预计未来将以15%-20%的速度增长。

展望药业品牌耕耘近20年,兼具技术优势。并购展望药业有助于公司实现向上游药用辅料、原料药制造产业的延伸,将使上市公司的医药制造产业链更加完整,优化机构。2015-16年展望药业承诺扣非净利超过3100和4000万元,业绩增长迅速。

风险提示:血必净医保控费及降价风险;配方颗粒试点放开,竞争加剧.