“说实话，我个人也觉得挺委屈的，感觉股价并未能对平安集团的经营表现予以充分反映。”平安集团总经理任汇川在股东大会上坦陈，“特别是一些互联网+金融板块子公司的估值，并未被完全反映。但作为管理层，我们所能做的仅限于尽可能地创造更多的价值。”
6月15日下午，中国平安(601318.SH，2318.HK)召开2014年年度股东大会，拟审议及批准《中国平安保险(集团)股份有限公司2014年度董事会报告》等10项议程。
21世纪经济报道记者在现场留意到，较2013、2014年数届股东大会，本次参会的中小股东明显增多。从现场提问情况看，一众股东最为关心的是，中国平安作为去年牛市开端启动的发动机，缘何自4月首破90元/股大关后，2个月内大盘指数已上涨逾1000点，但平安却在此阶段内横盘震荡。
日前，一封《小散七问中国平安》的书信流传于坊间，其中提到：“金融全牌照、互联网++、10送10、股权激励的概念中国平安样样占尽，股价为何一直趴窝？”“当不少股票价格已经超过6124顶点之时，它还在半山腰眺望前高149块。”
当日，中国平安收跌于86.98元/股，较上一交易日下跌3.55%。
“说实话，我个人也觉得挺委屈的，感觉股价并未能对平安集团的经营表现予以充分反映。”对此，平安集团总经理任汇川在股东大会上坦陈，“特别是一些互联网金融板块子公司的估值，并未被完全反映。但作为管理层，我们所能做的仅限于尽可能地创造更多的价值。”
此外，平安集团首席人力资源执行官蔡方方介绍，今年初平安集团提出的核心人员持股计划已落地，包括董事长马明哲在内的839人参加，于3月20-26日通过二级市场购入A股约405万股，总金额为3.12亿元，每股交易均价77.02元。
本次持股计划持续6年，共分为6期，每年1期。后续年度会根据当年市场状况，继续择机实施。“蔡方方公开表示，”除部分外籍高管持股条件受限外，其他所有高管悉数参加了本次员工持股。
现金分红15%-30%策略未来不变
年报显示，中国平安2014年的投资策略较往年有了一定调整：其中固定权益类投资占比从2013年的82.2%下降到79.7%，权益投资占比则从2013年末的10.5%上升3.6个百分点至14.1%；净投资收益率由2013年的5.1%上升至5.3%，创三年来的新高。
“2015年上半年，平安集团抓住了降息周期中牛市的机会，进一步加大了权益类资产的配置，整体投资业绩是比较理想的。”任汇川于股东大会上透露，“随着股票市值的增加、以及我们积极的布局配置，今年权益类资产的占比会有所上升。”
据他透露，除了提高权益类资产占比外，平安在机制上亦作了一些改革：如选取国内具备优秀投资能力的公募基金、私募基金，并把平安集团的资产委托交给它们投资。
在任汇川看来，在降息周期内，加大固定收益类、长期资产的配置，同样是重中之重。
“今年上半年我们加大了对铁路债、50年期国债以及优质基础设施所对应的资管产品等投入，合共配置金额达300多亿元，平均年化收益率可以达5.6%-5.7%，既拉长了资产久期，同时保证较稳定、理想的投资收益率。”任汇川透露。
诚然，中国平安首席投资官陈德贤于3月言及2015年投资策略时提到：平安集团当前的股票配置已经处于较高水平，长期配置不会有太大变化，更多是在波段中做一些浮动买卖，但短期内A股市场仍有机会。
此前，中信证券亦曾于其研报中指出，2015年行业险资主动加仓权益类是“大概率事件”，预计至少主动加仓逾3个百分点。
值得注意的是，去年中国平安基本每股收益为4.93元，较2013年的3.65元增长38.5%；另派发2014年度末期股息每股现金0.5元，全年累计派发现金股利65.5亿元；并以资本公积金转增股本，每10股转增10股。
对此，现场一位股东亦对平安集团领导层发出提问，称“在未来公司年度利润分配方案中，是否有把现金派发、资本公积金转股作”制度化“、”常规化“的打算？”
“过去数年内中国平安的现金分红派发都稳定在15%-30%的水平，未来亦不会改变。而10送10的决策，主要是考虑到降低小股东每手投资交易的成本、增加股数的流通量，但这不会是经常性行为。如果未来业务发展、市场、股东方对此均有诉求，我们亦不排除再作出类似的决策。”平安集团副总经理、CFO姚波如是称。
不排除互联网子公司分拆上市
众所周知，“危机感”是平安集团董事长马明哲常挂在嘴边的词语；这位掌舵人将过去的2014年视作平安有史以来危机感最强烈、自我革新最深刻的一个年度。
日前的股东大会上，马明哲再度发声强调，平安集团对三个方面的建设最为重视。
其一，战略落地，“不说空话不说大话”，这要求我们员工保持强大的执行力；其二，文化建设，“包容”和“危机感”是平安文化两个关键词，目前平安前100名高管中逾60%是外国人；其三，流程高度制度化，制度的落地、执行决不能以个别人的意志为转移。
大会期间，亦有投资者对管理层发问，指平安旗下拥有多个发展迅捷的互联网子公司创新业务板块，但缘何对中国平安股价的提振缺乏力度？
对此，“少帅”任汇川回应道：个人来说，我认为平安集团现阶段的股价及估值体系中，并未太多反映出互联网业务板块的估值。若从用户数量、用户活跃度、资产交易规模、非金融用户迁徙至金融业务用户等多个指标予以估量，实际上其增速均相当迅猛。
截至2014年年底，平安互联网用户规模达1.37亿，年活跃用户6925万，其中持有传统金融产品用户数达3815万，占比达41.7%；其中陆金所、万里通、平安付、平安好房、平安好车、平安金科等较成熟的子公司用户总量已逾9000万。
在马明哲看来，与过往商业模式有所区别，平安旗下互联网子公司的定位是“以交易为基础”，先服务后销售，再实现流量、频率和价值的转换。“盈利时间表还很难预测，但我们的商业模式、盈利模式、发展方向较一般互联网公司会更为清晰。”
对于备受市场关注的互联网子公司分拆上市计划，平安集团管理层则持较为开放的态度，“待业务发展较为成熟时，不排除将其分拆单独上市的可能性。”
其中，名声最响亮的陆金所一致被市场认为是“打头阵”的最佳人选。无论是从成立时间、用户活跃度，还是资产交易规模、赢利模式来看，显然陆金所更为投资者所认可。
此外，由平安金科孵化出来的平安好房、平安好车、万里通积分等子公司均在潜在分拆上市标的之列。
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