长园集团“群龙无首”： 沃尔核材五次举牌持股26.79%

沃尔核材（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

自从去年5月26日首次举牌长园集团(600525.SH)后，沃尔核材(002130.SZ)及其一致行动人(下称“沃尔核材”)6月8日第五次举牌，持有长园集团股份占26.79%。

“我觉得沃尔核材可能会增持到30%以上，拿到控制地位再说。”6月11日，上海一位曾在长园集团重仓的投资者说。

他分析称，目前沃尔核材虽然持有26.79%，但此前计划启动MBO(管理层收购)的成员仍把控着董事会，因此沃尔核材仍有稳固第一大股东地位的诉求。

另外，21世纪经济报道记者了解到，沃尔核材及其一致行动人增持，还与考虑到近期长园集团的定增方案获有条件通过有关。“毕竟是摊薄了原来的股权。”一位接近举牌者的人员说，举牌者应该有这方面的考虑。

对此，沃尔核材方面表示，目前只是增持行为，还谈不上控制。根据长园集团5月4日晚发布的公告，公司目前仍无控股股东和实际控制人。

稳固大股东地位

6月10日晚，长园集团披露称，沃尔核材的一致行动人童绪英、易顺喜以竞价交易的方式，从二级市场购买上市公司股票44,247,803股。至此，沃尔核材及其一致行动人持有长园集团26.7938%股权，第一大股东位置更加稳固。

针对沃尔核材的举牌，长园集团去年称之为“恶意收购”。总裁鲁尔兵表示要抵制，理由是“害怕对方搅和决策，同时担心商业机密受到影响”。

“首先他(沃尔核材)是竞争对手，再者他在收购前没有与管理层、董事会沟通。”去年6月3日，长园集团常务副总裁兼董秘倪昭华对21世纪经济报道记者说。

时隔一年，沃尔核材方面发起了第五次举牌，但倪昭华未能回复关于此事的置评请求。“他们在二级市场买的，这是股东行为。”长园集团证券部人士简短地回复说。

“我觉得沃尔核材可能会增持到30%以上。”前述曾在长园集团重仓的投资者说，沃尔核材具有稳固大股东地位的诉求。

其中一个原因是，此前计划启动MBO(管理层收购)的成员仍把控着董事会。现任董事长许晓文、总裁鲁尔兵、常务副总裁兼董秘倪昭华计划MBO，虽然该计划最终未能成功，但他们目前仍把控着新一届的董事会。

一位接近举牌者的人士对21世纪经济报道记者说，童绪英、易顺喜继续增持，可能还与考虑到长园集团的一项增发计划获批有关。

在触及第五次举牌线的五天前(即6月3日)，长园集团“筹划收购运泰利公司100%股权”的事项获得了证监会有条件通过。

根据此前的方案，公司将采用非公开发行股份方式，向华夏人寿保险股份有限公司万能保险产品、深圳市藏金壹号投资企业(有限合伙)、沃尔核材非公开发行股份募集配套资金48,000万元，募集资金总额不超过交易总金额的25%。

这就意味着，沃尔核材在上述定增事项后，在长园集团的股份将被摊薄。“之前拿百分之二十一点多的时候，增发过会后，就将摊薄到20%以下。”前述接近举牌者的人士说，童绪英、易顺喜选择此时行动，可能有这方面的考虑。

一年五次举牌

截至6月8日，沃尔核材及其一致行动人持有26.7938%股权，这是他们自去年以来的第五次举牌。

一年前的5月27日，长园集团首次公告，称沃尔核材及其一致行动人持有公司股份首次达到了5%，触及举牌线。

据了解，沃尔核材是长园集团辐照功能材料领域的竞争对手，而且可以说是“脱胎”于长园集团。沃尔核材董事长周和平于1991~1995年期间在长园集团工作，1995年后离开长园集团，1998年创办沃尔核材。

如前文所述，长园集团高管对“老员工”的举牌并不认可，认为是恶意收购。当时，周和平在近期的投资者说明会上回应称，他们这是财务投资。他说，沃尔核材没有控股长园集团打算，也没有调整管理层计划，他希望借股权收购，找到好的发展模式，特别是避免价格战。

一年之后，董事长许晓文、总裁鲁尔兵、常务副总裁兼董秘倪昭华确实仍把控着管理层。不过，沃尔核材及其行动人的增持未曾停歇，而且被认为有夺控制权的趋势。其间，沃尔核材的一致行动人对象还不断增加。

对此，沃尔核材方面回应21世纪经济报道记者说，目前只是增持行为，还谈不上控制。根据长园集团5月4日晚发布的公告，公司目前仍无控股股东和实际控制人。

值得注意的是，此前被认为是长园集团“好友”的上海复星高科技(集团)有限公司(以下简称复星集团)，选择了清空长园集团的股份。

5月14日，复星集团通过大宗交易方式减持长园集团5%股份—这距其去年6月受让5%股份，不足一年的时间。复星集团在简式权益变动报告书中表示，这是出于自身需求。

截至6月11日收盘，长园集团报31.14元，上涨3.46%。