沪深B指震荡回调 精选个股才是王道

沪深B指周二双双收阴，沪市B指下跌3.12点，跌幅0.61%，收盘于512.15。深市下跌67.36点，跌幅0.74%，收盘于9043.64.

上周沪深B股经历了先扬后抑的过程，虽然沪深B指在上周三开盘后不久分别双双创下了近期指数新高，但是随后一波走低，并以阴线收盘，周四和周五再次震荡回落，收盘在5日和10日均线之上。本周一再次出现拉长的阴线实体，显示近期震荡加剧，短期调整是阶段性清洗浮动筹码还是行情反转，还不能简单过早下结论。不过，沪深股市在经过短期创新高后，盘面分歧加大，而B股本身属于轻质板块，稍作推力，B股就会出现震荡起伏。我们认为，只要B股改革后续题材还在，B股走好的概率依然存在，仍需要有足够的耐心。

在个股方面，近期走势较稳健有深物业B、大东海B、本钢板B、氯碱B股、上工B股、华电B股等。新城B股到上周五已经连续15个涨停板，成为B股中的耀眼之星。

在国际市场上，美国联邦储备委员会6月3日发布的全国经济形势调查报告说，2015年4月至5月美联储下属12家地区储备银行管辖区域的经济活动继续扩张，预计这些地区将继续保持“温和缓慢”增长。美国商务部公布的首次修正数据显示，今年第一季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算萎缩0.7%，这是时隔一年之后美国经济再次出现季度收缩，显示此轮复苏的根基非常脆弱。考虑到美国经济复杂多变的形势，美联储至今对何时启动加息保持谨慎，担心过早收紧货币政策会干扰来之不易的复苏。由此也引发了美股的动荡走势，但对B股实际影响并不大。

国内经济方面，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会6月1日联合发布的报告显示，5月份在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数继续高于临界点，从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。今年3月份以来，我国制造业PMI连续3个月保持在50%的临界点上方，走势总体平稳。5月份中国非制造业商务活动指数为53.2%，比上月小幅回落0.2个百分点，高于临界点3.2个百分点，表明我国非制造业继续保持平稳增长状态，但增速略有放缓。随着稳增长政策效果逐渐显现，经济企稳态势也日益明确。此外，A股被纳入富时罗素指数，或迎百亿美元资金，对股市长远发展有利，也对B股运行有利。

短期来看，经济下行压力依然存在，经济数据尚未见底前，稳增长的政策措施和力度仍然值得期待，与此同时资金面宽松的格局未发生变化。不过需要注意的是，在市场快速上行的背景下，管理层也在通过加快股票供给，持续加强对市场违规事件的调查来影响市场运行节奏，短期来看政策及消息面间接对B股市场的影响及扰动在增加，也对短期市场情绪以及增量资金入市起到一定的抑制作用。

但是现在一个月发行两批新股，并没有改变市场对新股的追捧，新股发行对于股市影响有限。从成交量来看，场外资金在不断流入股市。从B股运行特征来看，B股的长期上涨幅度将会超越A股；如果出现回调，B股的回调也相对有限。此外，B股作为历史遗留题材，将会受到更多资金主力的关注。

从近期技术层面来看，上周四沪深B指均是收出一根高开大幅探底后回升的、下影线很长的T型线，日K线的量能有一定的放大，多空双方短线分歧较大，不过多方还是占据了上风。从均线系统看，上周四沪深B指盘中一度跌破了5日均线和10日均线的支撑，尾盘快速拉升，最终收出长下影线的T型线，大盘尾市重新回到均线系统上方。本周一受资金回流影响，沪深B指一度跌破10日或20日均线，显示盘中震荡加剧，股指创新高后，部分资金减磅或退出观望，形成了短期市场波动局面。

实际上，近期的盘面震荡也给了我们同步换仓的机会。只要牛市进程还在延续，震荡调整必然难免，适度整理也是好事，这有利于行情健康发展。投资者需要适当注意仓位和节奏，同时去做的就是精选个股。近期可以继续从国企改革、B股改革的角度着手。而且，目前B股市场价值被低估，跟A股市场严重倒挂，随着将来人民币国际化进程加快，加上外部热钱进来，B股价值发现的空间也会越来越大。