房地产行业周刊:区域板块表现活跃 大金融成转型热点
类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：田世欣,袁豪 日期：2015-05-27
上周(2015/5/18-2015/5/24)17个城市合计成交417.6万平米,环比上升3.49%,去化周期为15.2个月,较之前一周下降1.5,周表现二线城市杭州厦门青岛涨幅靠前,而一线城市全部环比下跌。近期大盘强势上涨,创业板表现强势,地产板块公司仍然以多元化转型为主流,上海板块及通州板块也开始活跃,我们在文内梳理了近期地产股转型的主要方向供投资者参考,医疗健康、大金融、及成长性行业是地产转型的热点。我们推荐组合包括已完成员工持股利益绑定,转型机器人的中南建设,以及目前估值偏低、转型新能源及金控逻辑清晰的冠城大通,以及中洲控股、天宸股份、建发股份、世茂股份、天健集团、深振业等,本期组合加入华业地产,我们看好公司医疗全产业链服务和供应链金融业务的长期发展。龙头房企目前显著低估,我们推荐招商地产、保利地产、万科及华侨城作为组合配置。
支撑评级的要点
市场概况:上周我们观察的17个城市合计成交面积417.6万平米,环比上升3.49%;价格指数环比上升5.1%至218.1;十五大城市新增可售面积311.1万平方米,环比下降2.4%,3个月移动平均去化月数为15.2个月,较之前一周下降1.5,3个月移动平均批售比为0.84,比上周下降0.03。
政策新闻动态:上周,财政部下拨保障房专项资金1,243亿;天津出台公积金新政;国务院同意北京开展服务业扩大开放试点;消息称房地产营改增方案或6月初公布;长江经济带发展规划已上报国务院;传通州城市副中心获批。统计数据显示:5月70城房价环比上涨0.3%;23个重点城市中12个完全执行二套房新政。另外,标普、惠誉称中国房地产有复苏迹象;淘宝推海外房产投资新模式。
上市公司动态:多元化方面,大名城拟投资100亿设立名城金融控股集团;泰禾集团、阳光城参与发起海峡人寿;昆百大A 拟设立金融服务公司;华丽家族认购厦门国际银行股份;深圳华强拟收购湘海电子;绵世股份购买康平铁路玻璃钢公司股权;大港股份增资港能电力;上实发展收购北京复方科技股权;国兴地产收购丰润投资咨询公司股权;中洲控股收购上海盛博房地产公司。融资方面,嘉凯城拟定增募资用于“城市客厅”等项目;其他方面,大港股份大股东吸收合并二股东;中关村、迪马股份、国兴地产现股东减持;华夏幸福和青岛政府签订意向协议。中银国际关注的上市公司4月销售数据显示月销售额环比平均上升27.26%,前4个月累计销售额同比平均上升1.61%。
投资评级和建议
股指活跃,但地产蓝筹依然疲弱,热点在成长行业及转型企业,以及部分区域板块上,我们推荐关注:中南建设、冠城大通、中洲控股、天宸股份、建发股份、世茂股份、天健集团、深振业、华业地产等。蓝筹地产股估值严重偏低,目前处于等风来的阶段,推荐顺序为:招商地产、保利地产、万科、华侨城。(新浪)
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