定增减持双管齐下 乐视网或面临资金缺口

乐视网（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

周一晚间，乐视网(300104)发布定增预案，拟向不超过5名特定对象，非公开发行不超过2亿股，募集资金总额不超过75.09亿元。同日公司公告称，公司控股股东、实控人贾跃亭拟在2015年5月29日起的6个月内，减持不超过1.48亿股，即不超过公司总股本的8%。大众证券报和财信网记者注意到，乐视网近来动作频频，在手机、电商等多领域全面开花，而公司的资产负债率也在逐年攀升。

双管齐下筹集资金

根据定增方案，公司此次募投项目及投资金额分别为：视频内容资源库建设项目(44亿元)；平台应用技术研发项目(9.91亿元)；品牌营销体系建设项目(5.18亿元)；偿还银行借款(6亿元)；补充流动资金(10亿元)。此次发行完成后，公司控股股东贾跃亭持股比例预计由 44.85%降至40.48%。

乐视网表示，公司此次募集资金投资项目均根据网络视频行业的最新竞争态势及公司生态建设面临的最新环境制定，是当前市场与内部环境下公司稳步推进战略实施的必要手段。本次定增将提升公司核心竞争力，优化公司资产负债结构，降低财务风险，满足公司经营的资金需求，增强公司资本实力，提升公司盈利能力，有利于公司抓住网络视频和智能终端行业快速发展的有利时机，迅速提升综合实力，实现做强做大，从而更好的回报广大投资者。

乐视网同时公告称收到控股股东、实控人贾跃亭出具的《股份减持计划告知函》，为了缓解公司资金压力，满足公司日常经营资金需求，其计划在2015年5月29日至11月28日期间，预计减持其个人直接持有股份不超过14804.95万股，即不超公司总股本的8%。根据公告，贾跃亭拟将其减持所得全部借给公司作为营运资金使用，借款将用于公司日常经营，借款期限将不低于60个月，免收利息。

资产负债率逐年攀升

资料显示，乐视网提供两大类服务：网络视频基础服务和视频平台增值服务。不过乐视网的野心显然不仅于此。无论是在业界还是资本市场，2015年贾跃亭和他的乐视都刮起了一股强劲的乐视风暴，产品包括乐视电视、乐视体育、乐视电池……

但乐视网似乎还觉得不够。今年4月14日，乐视发布三款超级手机。4月15日上午10时，乐视商城启动了200台乐视超级手机工程纪念版的预约工作。此次预约的版本为乐视超级1工程纪念版，售价1499元，赠送价值490元的乐视会员一年服务费。据乐视官方公布的乐视超级手机1工程纪念版的预约成绩：24小时的总预约人数已经超过20万人，平均1000人抢一台乐视超级手机1工程纪念版。今年5月5日，乐视网还在北京宣布，乐视商城正式启用全新顶级域名lemal.com，并力争将乐视商城打造成全球首个生态型电商平台，开创电商3.0时代先河，引领电商行业进入生态时代。

乐视网业务全面开花的背后，是资产负债率逐年攀升。财务数据显示，乐视网2012年至2014年资产负债率分别为 56.11%、58.58%和62.23%。今年一季度，乐视网资产负债率再度攀升，达66.16%。

一位管理学教授告诉大众证券报和财信网记者，任何扩张都有极限。“如果扩张过快，容易导致资金、管理、人才跟不上，会导致崩盘局面的出现。”他说。