计提27亿减值后再抛20亿元募资计划 捷成股份遭投资者质疑“资金黑洞”

（原标题：计提27亿减值后再抛20亿元募资计划 捷成股份遭投资者质疑“资金黑洞”）

在一口气计提了27.5亿资产减值后，捷成股份(300182)17日抛出20亿元的募资计划，拟用于版权运营与媒体经营项目及补充流动资金。

巨额计提致业绩“大跳水”

2月28日，捷成股份披露2019年度业绩快报。报告期内，公司实现营收35.74亿元，同比下降28.91%；亏损23.63亿元。

公司对资产减值准备合计计提了27.51亿元，其中商誉减值16.56亿元。影视制作板块中涉及商誉减值的公司中，瑞吉祥约占94033万元，星纪元约占67074万元。而这已是公司连续第二年大额计提资产减值了。2018年度财报中，公司便对资产减值计提了10.59亿元，其中商誉减值8.45亿元。

募资20亿元投版权运营

在大额计提了27.5亿元资产减值后，捷成股份于17日抛出定增预案，拟募资总额不超过20亿元，用于版权运营与媒体经营项目和补充流动资金。

而公司在2015年和2016年分别募得30.75亿元和25.71亿元，用于影视剧制作、版权运营与媒体运营等项目。此外，公司还于2016年及2017年分别发行了6亿元的公司债和超短期融资券。

公司称大额计提出于“谨慎考虑”

一边是并购的公司不断大额商誉减值计提，一边是对于公司连续抛出募资预案，有投资者提出了公司是“资金黑洞”的质疑。

2015年前后，公司通过资产重组，并购了瑞吉祥、中视精彩等多家影视内容制作公司，使得公司业务叠加了内容制作、新媒体发行和版权运营业务环链。

大笔的并购背后，公司的资金显得有些“吃紧”，现金余额不断减少的同时，公司的债务一直则在持续攀升，2015年末、2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司负债合计16.87亿元、36.31亿元、53.25亿元、61.65亿元及61.66亿元。

究竟是“资金黑洞”还是经营所需？为何公司影视制作板块会出现大幅亏损？连续大额计提商誉减值是否是公司在“财务大洗澡”？带着上述疑问，大众证券报记者以投资者身份致电捷成股份，公司董秘办工作人员称：“计提减值主要是出于审慎考虑，不代表影视制作方面只赔不赚。”其表示，公司此次募投的版权运营与媒体经营项目一直是盈利的，也是资金需求比较大的板块。补充流动资金方面也包含4K/8K超高清方面的投资，但是因为所需资金量比较小，所以没有单独列出来。补充流动资金不代表公司缺钱，公司目前债务方面未出现不能偿还的情况。

工作人员称，近年来，由于题材及电视台、网络平台排片计划限制等，公司拍摄的多部影视作品未能及时播出，但投入了大量的制作成本。考虑到回收成本时间的不确定性，公司决定对上述资产计提减值。但相应的，若这些作品能够播出，将会给公司带来一定的收益。