康美药业：“健康云平台”落地成型日益清晰

康美药业（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

事项：公司公告与全资子公司康美(深圳)电子商务有限公司(下称“康美电商”)、广东康美通信息服务有限公司(下称“康美通”)、彭少毅拟出资成立康美健康云服务有限公司(下称“康美健康云”)。

康美互联网医疗平台拥有复合竞争优势，其中：“康美健康”门户网站采取垂直第三方平台运作，目前拥有会员60多万。同时直销业务以“康美人生”为主体进一步强化公司电商布局。公司电商业务配合“智慧药房”、“网络医院”构成互联网医疗平台的最终目标形成：是连接企业用户，个人用户，政府机构，行业组织，医生，医疗机构的健康云服务平台。在这个平台上患者实现预约就诊，在线购药，在线支付，药品自动配送，日常生活的健康管理，这也构成了虚拟医院的雏形。而本次公司与全球顶尖的云计算团队合作将会使得“康美健康云平台”将更快落地成型，“互联网+”的发展战略将进一步得以强化。

“健康云平台”落地成型日益清晰，“电商+虚拟医院+互联网金融”战略强化

公司目前在和专业电商企业合作在广州试点“虚拟药房” ，有几家省级中医院已经连上康美网络平台，公司直接读取这些医院的电子处方并集中配药煎煮并配送至患者家中，患者应用“康美通”app进行在线预约就诊，在线支付，未来还可以进行慢病管理，从而构成虚拟医院雏形。这一试点今年还将在北京、上海、深圳、成都等地推广。不仅如此，公司先后拿到广东、广西玉林、青海全省网络医院的运营资质，同时参与玉林、青海公立医院改制，获得优质的医疗资源，进一步深化了“虚拟医院+电商”的战略。

事实上、康美互联网医疗平台拥有复合竞争优势，其中：“康美健康”门户网站采取垂直第三方平台运作，目前拥有会员60多万。同时直销业务以“康美人生”为主体进一步强化公司电商布局。公司电商业务配合“智慧药房”、“网络医院”构建的互联网医疗平台的最终目标是形成：连接企业用户，个人用户，政府机构，行业组织，医生，医疗机构的健康云服务平台。在这个平台上患者实现预约就诊，在线购药，在线支付，药品自动配送，日常生活的健康管理，这也构成了虚拟医院的雏形。而本次公司与全球顶尖的云计算团队合作将会使得“康美健康云平台”将更快落地成型，“电商+虚拟医院+互联网金融”的发展战略将进一步得以强化。

根据分部测算，2015-2017年EPS1.36元/1.72元/2.14元，同比+30.5%/26.5%/24.5%。公司合理市值估值在972亿/1287亿/1632亿，对应股价44元/58元/73元。目前股价35.20元，16-17年股价估值为58-73元，维持“买入”评级。(国信证券)