上周总结:我们核心推荐关注的美亚光电、东富龙、丹甫股份、康尼机电、新时达等再创新高。本周机械军工行业总体观点:降息推升权益市场估值,“中国制造2025”等主题叠现,建议超配机械、军工。本周推荐关注组合:美亚光电、新时达、洲际油气、楚天科技、巨星科技、慈星、中航动力、中航飞机、康尼机电、上海机电、富瑞特装。
医药装备:重点推荐关注医疗产业链打开布局的美亚光电、有预期偏差的楚天科技。医疗领域现金流好,进入壁垒高,技术要求高,东富龙、楚天、千山药机作为代表实现了医药装备自动化和国产化,美亚光电实现牙科CBCT设备的国产化,重点推荐关注5亿元投资医疗器械和医疗技术的东富龙,以及巨大成长潜力的楚天科技、在医疗产业链打开空间的美亚光电。
智能装备:推荐关注机器人领域的巨星科技、新时达、慈星股份。政府工作报告提到实施“中国制造2025”,高档数控机床和机器人作为工业4.0的核心组成部分将得到重点发展,我们推荐关注今年机器人板块业务放量的新时达、加码智能装备的巨星科技,以及业绩拐点的慈星股份,以及机床龙头沈阳机床、3D打印个股光韵达和金运激光。
核电设备:国核与中电投合并在即,核工业全球市场格局巨变,推荐关注丹甫股份(台海核电借壳上市已获国防科工局批准和证监会审核通过)。国核技术与中电投合并,不仅仅形成国内核电技术设计与运营三足鼎立的竞争格局,而且有望推动国产三代核电技术引领全球,实现核工业强国目标迈进一大步,重点推荐关注借壳丹甫股份获有条件通过的台海核电、以及应流股份。
军工:院所改制细则预计年中出台,军工板块行情预计仍将继续,重点关注中国重工、南通科技等院所改制相关个股。继续重点推荐关注发动机专项受益个股中航动力、成发科技、中航动控,南北船合并预期受益个股中国重工、广船国际、中国船舶;中航工业发动机控股有限公司与中航电子签署战略合作协议,打造“互联网+发动机”研发制造新模式,建议关注中航电子;特别推荐关注军工新材料标的南通科技、康得新、菲利华、龙生股份。
油服行业:重申油价反转、底部超配油服的观点,首推关注洲际油气、恒泰艾普、富瑞特装。我们认为国际油价从下跌到反弹再到反转趋势确立,4月14日根据美国石油产量停止惯性增长,EIA最新数据显示美国原油库存增量低于预期,库欣地区原油库存开始下滑,库存下降将加速原油价格上涨。
电梯行业:国产电梯订单充足,现金奶牛支撑“工业4.0”延伸,推荐关注低估值上海机电、康力电梯。国产电梯表现突出,毛利率呈上升趋势;国产电梯在手订单维持快速增长,2015年业绩有保障;凭借电梯高自动化技术优势,电梯企业向“工业4.0”领域外延扩张;“一带一路”、“中国制造2025”看好电梯板块。
铁路装备:南北车龙头示范下,推荐潜力股康尼机电、永贵电器。今年政府工作报告确认年内铁路投资将完成8,000亿元以上,铁路装备高景气度得以延续。铁路出口预期依然强烈,中国标准动车组的研制依序推进。我们重点推荐中国南车、中国北车、康尼机电、永贵电器。
近期调研:上周调研美亚光电、慈星股份、巨星科技、中航动力、新时达、亚威股份。
风险提示:系统性估值风险、美国页岩油产量下降慢于预期。(中银国际)
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