降息落地 调整料提前“落幕”

降息落地 企稳可期

鉴于短短3个交易日沪综指跌幅接近400点，上周五指数回升明显暗示出市场谨慎心态缓解，抄底情绪正在复燃；另一方面，尽管上周股指频频巨震，但主板成交额逐日萎缩，反映惜售情绪浓烈，看多大市的投资者仍有相当比例。这为主板指数反弹奠定了坚实基础。

而对于周末宣布降息，市场人士认为，一方面，降息降低了企业融资成本，有利于房地产、汽车、基建等利率敏感性行业提高行业盈利水平；二是降息进一步改变居民资产配置，将为A股带来更多增量资金。而且此次降息恰逢上周大盘大幅震荡整理，预计那些超跌的大盘权重品种将在流动性带动下企稳反弹。

不过考虑到在此之前，央行已经几次降息降准，从政策采用后A股走势看，市场对货币政策的反应正在弱化；而且此次降息幅度为0.25%，没有明显超出预期。

国金证券也表示，此次降息将促使市场在单日甚至更短时间内表现出周期板块的上行，特别是金融、地产、有色等板块。不过预判5月市场走势，该机构仍维持“沪综指阶段性步入震荡阶段，上下空间均有限”的观点。英大证券持有类似观点，认为降息有利于房地产市场稳定，但降息并不能改变A股在全球市场中处于高估的事实。

展望中期市场，申万宏源分析师提出，伴随降准降息交替进行，累积效应将令未来两个季度经济企稳回升可期，其中与基准利率定价关联紧密的基建地产产业链条可能最为受益。