海通证券5月6日晨会纪要

【宏观专题】要让牛喝水，一共分几步——论“中国式QE”的三种方式。(1)美日欧的QE实践的两种类型；(2)当前利率现状：传统工具有用吗？(3)中国式QE 途径猜想；(4)非市场化主体之央行参与的必要性。

【行业深度报告】批零行业2014&1Q15 总结暨5 月展望：5 月精选推荐或提示小商品城、深圳华强、中央商场、农产品、上海商业股、银座股份。(1)2014 年行业基本面再次探底，1Q15收入&利润增速环比提升，印证基本面趋稳判断，构成零售板块行情的防御性基础；(2)零售板块年初至今涨60%跑赢大盘23 个百分点，“互联网+”转型创新和国企改革接力主导行情演绎，重点推荐的小商品城、步步高、苏宁、南京新百、海宁皮城等涨幅居前！(3)依然重点推荐“互联网+”和国企改革两大组合，重点提示小商品城、深圳华强、中央商场、农产品、上海本地商业股、银座股份等。

【公司深度报告】合力泰(002217)：智能硬件大平台，迎接IOT 创新大潮。公司在智能硬件方面完成积极卡位，智能硬件将成为推动下一轮电子大发展的主要浪潮，坚定看好公司长期发展。

【公司深度报告】银邦股份(300337)：主营稳步，静待3D 打印发力。公司主要从事铝合金复合材料、铝基多金属复合材料以及铝合金非复合材料的研究、生产和销售。随着募投项目建成投产，公司产能将突破现有瓶颈，盈利能力大幅提高。此外公司加码3D 打印(金属+医疗)行业，切入军工等巨大潜力市场，前景乐观。

【公司深度报告】芭田股份(002170)：品牌种植将引发下一场农业革命。芭田股份是一家以复合肥生产经营为主，集科研、生产、销售、终端服务为一体的国家级高新技术企业，是我国复合肥行业第一家上市企业。