有色金属：咬定牛市不放松

投资要点

咬定牛市不放松,调入盛达矿业!上周大盘继续全面上攻,传媒钢铁通信有色涨幅居前,两市唯一下跌板块为金融。有色板块自我们三周前强推以来开始逐渐强势,预计后市有望阶段性的大幅跑赢市场。有色板块上周全面开花,仅少数几只个股下跌。

我们继续全面看多有色板块,建议继续调升有色行业的配置比例,配置上三条思路:互联网+和一带一路板块,包括中色股份、红宇新材、中金岭南、盛屯矿业、盛达矿业、刚泰控股。转型升级系列的利源精制、亚太科技、博云新材、精诚铜业、科力远。滞涨的盛达矿业、建新矿业、明泰铝业等。

贵金属价格普遍下跌:美国初请失业人数下降,COMEX黄金和COMEX白银价格分别微跌0.77%和2.38%。铂钯价格分别下跌3%和1.4%。

基本金属价格涨跌互现:上周基本金属价格涨跌互现,LME铝、下跌1.79%,LME锌继续上涨1.55%,LME锡出现了1.44%的反弹,其他基本金属价格变化不大。海关数据显示精炼锡进口数据到7年最低,2015年一季度产量依然是97年以来同期最高水平,供大于求情况还未能改善。

碳酸锂价格继续上涨,涨幅放缓:智利暴雨的影响仍在发酵,上周碳酸锂价格上涨3.46%,目前仍有继续上涨的趋势但涨幅放缓;海绵锆上涨4.92%。铟的需求依然疲软,上周铟价大幅下跌12.53%。

稀土价格全面下跌:受到关税取消影响,上周稀土价格全面下跌,其中氧化铽、氧化镝、氧化钇的价格分别下跌9.09%、8.34%、7.32%;氧化铕、氧化镧、氧化钐和氧化铈分别下跌5.69%、4.23%、3.91%和3.56%;其余品种跌幅在3%以内。稀土所有价格均低于去年同期,我们对于稀土价格不会出现大幅上涨的判断已经兑现;资源税从按量征收到计价正受到改革可能近期出台,届时稀土价格可能会出现上涨。

风险提示:政策变化风险、经济持续低迷风险、金属价格大幅下跌风险(方正证券)