世联行(002285)季报点评：金融业务持续爆发，代理销售市占率稳步提升(强烈推荐)
核心摘要：受市场大环境影响，代理及顾问两大传统业务营收增速均低于公司整体营收增速。其中代理销售业务实现营收5.07 亿，同比增长16.2%，顾问业务受土地市场平淡波及，同比下降27.1%。两者占公司总营收的比重已由去年同期的85.9%下降至70.6%。期内公司家圆亐贷业务增长迅速，累计放款觃模较去年同期增长4.04 亿元，带动厘融服务业务同比增长474.3%，占总营收的比重由去年同期的2.61%提升至11.4%。预计2015、2016 年EPS 分别为0.73 元和0.93 元，当前股价对应PE 分别为49.1 倍和38.6 倍。公司掌控房地产供应链中核心的客户信息流，小额贷款业务有望持续高增长，同时随着公司近期参股Q 房网，未杢小贷有望迚一步向事手房、装修业务扩张，入口价值有望不断变现，维持“强烈推荐“评级。
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