国泰君安4月23日晨会纪要

重点推荐：1策略戴康/罗雨认为供应链金融主题正处于爆发初期，供应链金融在互联网技术的深度介入下，形成脱胎换骨的“N+1+N”模式，步入3.0时代。2石化肖洁推荐金发科技，公司基于改性塑料行业龙头地位，成立供应链管理公司，预计将带来估值提升，上调目标价至12.6元。3通信宋嘉吉/王胜推荐盛路通信，公司拟收购军工企业南京恒电，形成横向军民融合发展、纵向拓展信号处理上下游产业链的局面，上调目标价至53元。

一般推荐：电子团队推荐同方国芯，在FPGA和智能卡增量芯片推动下，公司业绩有望开启高增长，目标价50.4元。

今日重点推荐供应链金融：技术变革带动的资本新龙头。供应链金融在互联网技术的深度介入下，形成脱胎换骨的“N+1+N”模式，步入3.0时代。通过打造服务于供应链交易过程的一体化闭环模式，供应链金融的平台有望迎来指数级的空间。从市场关注度的变化趋势和微观主体的主动战略转型，我们认为供应链金融主题正处于爆发初期。

新商业模式打通资金循环形成突破性优势。供应链金融3.0在结构上发生质变，形成“N+1+N”结构的创新商业模式。资金需求和供给得到全面打通，供应链金融3.0从内部资金调剂余缺和外部资金流入两个层面，加速资金循环。

互联网改变融资流程，供应链金融获得空间突破。供应链金融3.0通过大数据，将现有需求充分对接，并从需求满足走向需求创造。供应链金融3.0通过云计算和大数据在B2B领域的应用，形成了新的增信模式。交易成本得到全面降低。

技术革新和政策推动引爆主题。供应链金融不仅拥有指数级的空间，而且走向指数式激增的爆发点近在眼前。无论是市场关注度的变化，还是微观主体主动提出战略转型，均说明在供应链金融领域已经出现加速爆发式增长启动的迹象。