有色金属：该涨必涨 积极配置有色

投资要点

该涨的一定会涨:南北车领衔的一带一路板块是上周市场的明星股,机械建筑交通运输全线领涨,国防军工银行等紧随其后。上周是周期股的天下,有色金属板块上涨1.92%,板块里次新股西部黄金、一打一路中色股份表现较好。周末央行降息,证监会表态无意打压股市,本周有色有望继续走强,仍然建议近期积极配置有色行业。应对牛市三条思路上首选一带一路与互联网+的利源精制、中色股份、红宇新材以及资本出海经验丰富的中金岭南,其次是滞涨的盛达矿业、建新矿业等个股,转型类的亚太科技、华泽钴镍。

贵金属价格变化不大:上周好消息与坏消息并存,美国公布的通胀数据基本符合预期,密歇根大学消费信心指数表现好于预期;而欧洲央行宣布宽松政策不变,COMEX黄金和COMEX白银价格分别微跌0.55%和0.6%。周末国内央行首次降准,预计贵金属价格短期内会有脉冲式上涨。

基本金属价格全面上涨:印度经济的超预期增长开始被市场重视,欧洲前期宽松政策的效果也逐渐显现,市场对于需求的预期开始好转。上周基本金属价格普遍出现反弹,LME铝、LME铅、LME锌和LME镍分别上涨3.45%、2.55%、1.5%、1.19%。而供需面迟迟没有改善的锡价则出现大幅下跌,LME锡价上周下跌10.87%,短期内还看不到回升的迹象。

碳酸锂价格持续上涨:智利暴雨的影响仍在发酵,上周碳酸锂价格上涨9.68%,目前仍有继续上涨的趋势;锗价和钴价分别上涨2.56%和1.90%。铟的需求依然疲软,上周铟价大幅下跌10.71%。 稀土价格大多下跌:上周大多数稀土氧化物价格出现普跌,其中氧化钇跌幅7.48%,氧化铕、氧化钕价格分别下跌1.75%和7.48%;氧化钕上涨1.64%,其余稀土氧化物价格变化不大。5月2日稀土出口税将正式取消,市场对于出台资源税的预期可能发酵,进而带动股价上涨。

风险提示:政策变化风险、经济持续低迷风险、金属价格大幅下跌风险。(方正证券)