小票无崩盘风险

周五早盘，大盘低开高走，沪指拉升翻红，盘中震荡走高，临近收盘，金融股强势拉升，沪指再上4000点；午后大盘继续走高，尾盘金融股集体拉升，沪指涨2%，再创7年来新高；截至收盘，沪指报4034.31点，涨1.94%；深成指报14013.34点，涨1.57%；创业板报2552.83点，涨2.26%。

最新宏观数据显示3月居民消费价格总水平同比上涨1.4%；3月工业生产者出厂价格同比下降4.6%。经济数据依然疲弱、稳增长政策频出，货币政策稳中有松、改革深化预期强烈。再配置的资金源、金融创新的资金渠，助推了改革牛的牛气。

震荡调整更频繁

今日86只B股全部涨停，这让很多人想起了07年的时候，在B股连续大涨之后，“5.30”就来了。

东北证券也认为目前牛市已经完成了估值的修复、并已经进入了估值的膨胀阶段。从量化指标看，根据估值、换手率、开户数以及证券化率等指标，目前A股市场已经处于估值膨胀的中后期；类似于2009年7月或者2007年5月的状态。

“5.30”要重现了？恐怕不是。如今的B股大涨是资本市场改革之下AB合并预期的体现。

新华社认为大盘股估值只是站在了“半山腰”。牛市不言顶！A股在经历了震荡消化之后，中长期仍有上涨的空间和动力。人民网也称4000点是向新高峰攀登的一个重要支点。极强地坚定了本轮牛市信心。

王亚伟表示参照历史规律，4000点以上或将出现调整，而周期或也将以月为计算单位，故4000点以上仍然将小心提防危险,而大涨留下的跳空缺口必然会补上，补缺则是为了大盘后市的健康上涨。

申万宏源桂浩明则认为大盘在4000之前震荡，意味从去年七月开启的这轮牛市涨幅已翻倍，那么越到后市振荡也会更频繁，这对选股的要求就更高。

小票无崩盘风险

大家在关注沪指4000之后走势的同时，也在关注创业板的风险。

民生证券分析认为小票有回调压力，无崩盘风险。原因如下：

1)注册制将近，IPO审批速度将加快；2)证监会对于两融监管依然不松，未来两融杠杆增速将放缓；3)新经济已经成为未来政府工作一大重点；4)互联网对于经济全方位的渗透和改造帮助很多传统产业企业起死回生，也由此孵化了大批创新型互联网企业。

民生证券表示当前的市场正处于风格转变的初级阶段。估值已处于高位的成长板块将振幅扩大走向分化，而蓝筹板块由于前期的相对滞涨将被投资者“重新发现”而迎来市场风格渐变推动下的行情。

在投资选择方面，投资者一方面应积极蛰伏蓝筹以顺应这一变化，一方面则应精心筛选成长股中真正具有市场优势的个股，把握成长板块强劲赶顶中的机会。