4000点仅是本轮行情山腰

周三早盘，两市双双高开，盘中大幅震荡，沪指一度冲击4000点未果，随后大盘回落，沪指一度跌1.5%；午后金融股集体爆发，带领大盘再度走高，沪指突破4000点大关，创2008年3月14日以来新高；截至收盘，沪指报3994.81点，涨0.84%；深成指报13841.72点，涨0.53%；创业板报2488.16点，跌2.68%。

昨晚新华社一篇文章《经济面临较大压力 尤需股市提供有力支持》为股市彻底扫清了障碍。文章指出必须面对的事实是，今年经济运行面临较大压力，尤需股票市场提供有力支持，维护股市稳定运行十分关键。

改革利好 多头信心暴增

广州万隆：消息面看，近日央行宣布信贷资产支持证券发行实行注册制，新模式之下，银行将直接受益，券商也获得新的收入来源。综合来看，信贷资产证券化事件不仅仅是某个板块的利好，而是具备更深层的意义。结合证券一人多户、股票注册制等改革举措来看，银行资产证券化将推动证券市场改革，而这也是金融改革的重要组成部分。

近期地产松绑、社保投资地方债、供销社改革、信贷资产证券化，改革利好接踵而来，可见短期内政策做多的态度不会逆转。这意味着改革刺激性的机会不断，在改革利好引领下，多头信心爆发。

从两融情况看：4月1日，沪深A股两融余额首次突破1.5万亿元，之后两天继续以日均200亿的速度递增，交投极其活跃。从去年12月19日首次突破万亿至今，两融余额以月均1500亿的量能递增，不断创出历史新高。

而中航证券表示虽然近期市场出现比较快的上涨，但我们依然不觉得高，4月3日我们明确指出以券商为首的金融股将带领沪指冲击4000点，今日沪指盘中站上4000点，是对我们观点的最好证明。虽然大盘出现了如期的加速行情，但这种提速也依然只是牛市的热身赛，大行情还将轰轰烈烈的展开。

超配蓝筹时机来临

浙商证券认为A股市场长牛格局基本确立，长牛格局下存量博弈思维已过时。二季度A股风格望切换到蓝筹板块。中小市值股票市梦率式的炒作不可持续；相对较高的信用交易杠杆将促发A股市场风格切换的速度。此外，退市制度的实质推进，注册制的深入，未来良币驱逐劣币时代即将到来，绩优蓝筹将获得市场的青睐。

今日金融等蓝筹板块大涨而创业板大跌就是最好证明。

蓝筹关注三主线。一：宏观经济阶段性回升，建议配置房地产、基础建设、高铁、环保、电力设备等板块。二：推进经济融资结构变革，建议配置证券、保险和银行。三：聚焦改革推进与战略新兴产业，建议配置国资改革、“一带一路”、自贸区扩围、“互联网+”和新能源汽车。

此次4000点会否成分水岭？

简单的历史比较没有意义。机构认为，作为一轮纯资金推动性的牛市，增量资金的变化才是决定行情走向的关键。

“两个4000点是完全不同的概念。不同的经济基本面，完全不对等的市场规模和交易量，政策取向也大不相同，简单的点位比较与市盈率比较都缺乏历史纵深感。”桂浩明认为。

实际上，在桂浩明以及兴业证券首席策略分析师张忆东为代表的主流分析师眼中，自去年以来的此轮牛市，是一轮纯资金推动型的牛市。说得简单点，与其去对比历史，不如密切关注增量资金动能的边际变化，这才是行情能否延伸的最关键指标。

时隔7年，今日沪指盘中站上4000点，有券商认为4000点仅是本轮行情山腰，而我们将再次勇攀高峰。