北斗产业链2400亿元市场望井喷 八股独占鳌头

第5页:四维图新:看好四维图新的前装优势在车联网中的战略地位

第1页:北斗产业链业绩释放 2400亿元市场望井喷

第2页:振芯科技:北斗导航应用市场爆发,内生外延增长前景向好

第3页:北方导航

第4页:北斗星通

第5页:四维图新:看好四维图新的前装优势在车联网中的战略地位

第6页:中海达:布局大空间信息,能力与空间兼备

第7页:四创电子

第8页:国睿科技

第9页:中国卫星:盈利能力改善,借助航天技术应用产业升级开拓市场

四维图新（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

四维图新:看好四维图新的前装优势在车联网中的战略地位

四维图新 002405

研究机构：国金证券 分析师：郑宏达 撰写日期：2015-03-04

事件.

公司2015 年02 月27 日晚上发布2014 年业绩快报,2014 年实现营业总收入10.59 亿元,同比增加20.22%。归属于上市公司股东的净利润为1.17 亿元,同比增加11.56%,符合预期。

评论.

车载导航电子地图推广顺利,收入稳步提升:公司作为地图后台数据提供商,作为车联网业务电子地图中的重要一环,在车联网市场不断发展的大前提下,公司的车载地图推广顺利,收入也稳步提升,并且公司与腾讯合作的互联网产品也有望开拓车联网市场。

越来越多的汽车公司开始注重打造汽车娱乐平台:福特日前与腾讯进行谈判,希望将微信引入福特平台,上海通用汽车也与腾讯正式签署战略合作协议,与腾讯旗下的微信平台、腾讯视频、腾讯游戏等进行全方面合作,基于腾讯公司的在互联网娱乐领域的市场地位,我们预计有更多的公司将会与腾讯进行合作。作为四维图新与腾讯的唯一车载平台趣驾wedrive,我们认为很有可能作为腾讯服务在汽车上的载体,公司受益在汽车前装领域的快速发展。

地图应用的商业模式开始逐渐清晰:从百度报告显示,百度地图已经成为百度仅次于搜索的第二大应用,市场担心的地图商业模式问题开始逐渐清晰。商业模式的形成也是逐渐从大基数的流量开始的,我们看到了地图开始进入点击量靠前的顶级应用。同时,在诸如特斯拉汽车等新汽车生态中,高精度地图将是标配。

看好四维图新的战略位置:在高德转向互联网的同时,四维却坚守自身后台提供商的角色。不断强化自身在地图整合和数据积累的实力。对于四维来说,困难的时期已经过去,与腾讯的合作全面展开,第一个产品已经落地。同时,作为唯一的独立地图数据提供商,左右逢源,在与互联网企业的合作中占据话语权地位。

投资建议.

维持“增持”评级,上调目标价至40元,维持盈利预测:预测公司15-16年每股收益为0.23元和0.30元。